大額存單試點啟動 利率市場化進程隻差臨門一腳
發稿時間：2015-06-03 00:00:00
我國利率市場化改革向前邁進了重要一步。2日，中國人民銀行正式發布《大額存單管理暫行辦法》（下稱“辦法”）。根據該《辦法》，大額存單推出初期，將首先在自律機製核心成員範圍內(nei) 試點發行，此後，人民銀行將結合利率市場化改革進程以及大額存單市場發展情況，有序擴大發行人範圍。分析人士認為(wei) ，我國利率市場化進程隻差“取消存款利率上限”這臨(lin) 門一腳。
“當前推出大額存單的條件已經基本成熟。利率市場化加速推進、存款保險製度已經推出、同業(ye) 存單的成功探索，都為(wei) 大額存單問世奠定了良好基礎。去年問世的同業(ye) 存單，完全實現了市場化定價(jia) 、市場化交易，同業(ye) 存單成熟的定價(jia) 機製、交易機製可以供針對企業(ye) 和個(ge) 人的大額可轉讓存單借鑒。存款保險製度將以往存款的隱形擔保轉化為(wei) 公開透明的顯性擔保，明確了風險承擔機製，有利於(yu) 規範商業(ye) 銀行的經營運行，強化外部約束。”華夏銀行發展研究部戰略室負責人楊馳在接受《經濟參考報》記者采訪時表示。
根據《辦法》，個(ge) 人投資人認購大額存單起點金額不低於(yu) 30萬(wan) 元，機構投資人認購大額存單起點金額不低於(yu) 1000萬(wan) 元。
大額存單期限包括1個(ge) 月、3個(ge) 月、6個(ge) 月、9個(ge) 月、1年、18個(ge) 月、2年、3年和5年共9個(ge) 品種。大額存單發行利率以市場化方式確定。固定利率存單采用票麵年化收益率的形式計息，浮動利率存單以上海銀行間同業(ye) 拆借利率為(wei) 浮動利率基準計息。與(yu) 此同時，大額存單可以轉讓、提前支取和贖回。此外，還可以用於(yu) 辦理質押。根據《存款保險條例》，大額存單作為(wei) 一般性存款，納入存款保險的保障範圍。
民生固收分析師李奇霖分析稱，與(yu) 理財相比，大額存單計入一般性存款，需繳準和納入存貸比考核，可作為(wei) 銀行主動負債(zhai) 管理工具。大額存單可以轉讓，可以質押，是有流動性的存款，與(yu) 理財產(chan) 品相比有流動性溢價(jia) ，預計發行利率低於(yu) 同期限理財。
楊馳稱，大額存單的推出實質上屬於(yu) 漸進式利率市場化，遵循了人民銀行提出的“先大額後小額”的改革順序，對商業(ye) 銀行的負債(zhai) 穩定性衝(chong) 擊較小。雖然短期來看，會(hui) 導致商業(ye) 銀行存款成本的輕微上升，但中長期來看有利於(yu) 豐(feng) 富負債(zhai) 手段和主動調整負債(zhai) 結構，應對互聯網金融和其他非銀行金融機構的衝(chong) 擊，更多地將資金留在銀行體(ti) 係。同時，大額存單的推出，將使商業(ye) 銀行以往在攬儲(chu) 大戰中的隱形成本顯性化，有助於(yu) 減少存款營銷中的不規範行為(wei) 。
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