中國傳(chuan) 統的養(yang) 老方式，將有望隨著一款金融創新型產(chan) 品的問世而發生顛覆性變革。

　　上海證券報昨日從(cong) 權威渠道獲悉，為(wei) 貫徹落實國務院《關(guan) 於(yu) 加快發展養(yang) 老服務業(ye) 的若幹意見》，保監會(hui) 已起草《關(guan) 於(yu) 開展老年人住房反向抵押養(yang) 老保險試點的指導意見（征求意見稿）》，計劃在北京、上海、廣州、武漢四個(ge) 城市進行試點。

　　這個(ge) 保險“舶來品”一旦在中國落地，對於(yu) 保險及房地產(chan) 市場，乃至整個(ge) 國家社會(hui) 養(yang) 老保障體(ti) 係都將產(chan) 生深遠影響。不過由於(yu) 這一創新產(chan) 品橫跨保險、地產(chan) 等多個(ge) 領域，對於(yu) 經營主體(ti) 保險公司而言將麵臨(lin) 一定難度的風控考驗。

　　試點產(chan) 品分兩(liang) 類

　　老年人住房反向抵押養(yang) 老保險，在歐美等國外成熟保險市場卻是一種較普遍的“以房養(yang) 老”方式，它是一種將住房抵押與(yu) 終身年金相結合的創新型商業(ye) 養(yang) 老保險業(ye) 務。

　　本報從(cong) 相關(guan) 方麵了解到，2006年底，由中國太保承擔的建設部“住房反向抵押貸款保險產(chan) 品行業(ye) 應用研究”課題成果通過驗收。但由於(yu) 監管部門一直沒有出台相關(guan) 政策，這一新型險種遲遲沒有麵世。不過，在去年9月國務院《關(guan) 於(yu) 加快發展養(yang) 老服務業(ye) 的若幹意見》中提及開展老年人住房反向抵押養(yang) 老保險試點的有關(guan) 要求後，保監會(hui) 於(yu) 近日起草了相關(guan) 指導意見，並於(yu) 本周開始在業(ye) 內(nei) 征求意見。

　　從(cong) 本報拿到的征求意見稿來看，這一保險產(chan) 品的投保人群限定為(wei) 60歲以上擁有房屋完全獨立產(chan) 權的老年人。試點城市為(wei) 北京、上海、廣州、武漢。試點期間自正式文件發布之日起，至2016年3月31日止。

　　根據保險公司對於(yu) 投保人所抵押房屋增值的處理方式不同，試點產(chan) 品將分為(wei) 參與(yu) 型反向抵押養(yang) 老保險產(chan) 品和非參與(yu) 型反向抵押養(yang) 老保險產(chan) 品。參與(yu) 型產(chan) 品，指保險公司可參與(yu) 分享房屋增值收益，通過定期評估，對投保人所抵押房屋價(jia) 值增長部分，依照合同約定在投保人和保險公司之間進行分配；非參與(yu) 型產(chan) 品，指保險公司不參與(yu) 分享房屋增值收益，抵押房屋價(jia) 值增長全部歸屬於(yu) 投保人。

　　接受記者采訪的業(ye) 內(nei) 專(zhuan) 家表示，相較其他金融產(chan) 品，這一險種落地的意義(yi) 更加重大及深遠。它不僅(jin) 可以拓寬保險資金投資渠道，活躍保險產(chan) 品市場，還可以增加二手房上市量，活躍房地產(chan) 二級市場。

　　站在更高的角度來看，有利於(yu) 健全我國社會(hui) 養(yang) 老保障體(ti) 係，建立多層次、可持續的養(yang) 老保障製度，同時可刺激和挖掘消費，拉動內(nei) 需，促進國民經濟的增長。

　　險企參與(yu) 門檻高

　　事實上，老年人住房反向抵押養(yang) 老保險不完全是傳(chuan) 統意義(yi) 上所理解的保險產(chan) 品，更準確地說，是一係列金融產(chan) 品的組合，其中涉及到房產(chan) 評估、房屋維護、房屋拍賣轉讓、年金、醫療保險、健康增值、金融理財等眾(zhong) 多領域。將傳(chuan) 統養(yang) 老保險與(yu) 房地產(chan) 市場聯係起來的產(chan) 品特性，對於(yu) 經營主體(ti) 保險公司而言將麵臨(lin) 一定難度的風控考驗。

　　因此，對於(yu) 試點保險公司的資質，保監會(hui) 在征求意見稿中設置了一定的門檻。申請試點資格的保險公司須滿足七個(ge) 條件，包括：已開業(ye) 滿5年，注冊(ce) 資本不少於(yu) 20億(yi) 元；申請試點時，保險公司上一年度末及最近季度末的償(chang) 付能力充足率不低於(yu) 120%；具備較強的保險精算技術，能夠對反向抵押養(yang) 老保險進行科學合理定價(jia) ；具備專(zhuan) 業(ye) 的法律人員，能夠對反向抵押養(yang) 老保險相關(guan) 法律問題進行處理；具有房地產(chan) 物業(ye) 管理專(zhuan) 業(ye) 人員，有能力對抵押房產(chan) 進行日常維護及依法處置；具備完善的公司治理結構，內(nei) 部風險管理和控製體(ti) 係，能夠對反向抵押養(yang) 老保險業(ye) 務實行專(zhuan) 項管理和獨立核算等。

　　此外，由於(yu) 這一新型產(chan) 品的複雜性，保監會(hui) 還要求銷售人員須經考核通過後，才可取得反向抵押養(yang) 老保險業(ye) 務銷售資格，並且品行良好、業(ye) 務熟練、無投訴及其他不良記錄。而這類產(chan) 品的保險猶豫期也有別於(yu) 以往其他險種的10個(ge) 自然日，而特設為(wei) 15個(ge) 自然日。

　　值得一提的是，征求意見稿中還規定，試點期間，單個(ge) 保險公司開展試點業(ye) 務，接受抵押房屋的評估價(jia) 值合計不得超過：4%×上一年末總資產(chan) 不超過200億(yi) 的部分+0.2%×上一年末總資產(chan) 超過200億(yi) 的部分。單個(ge) 反向抵押養(yang) 老保險合同的初次抵押貸款金額不得超過500萬(wan) 元。

　　道德風險之考

　　對於(yu) 有望問世的“以房養(yang) 老”保險，多家保險公司表現出蓄勢待發之勢。“我們(men) 前期已做相關(guan) 的產(chan) 品研發，它可以打通整個(ge) 養(yang) 老服務鏈條，如針對不同年齡和生活興(xing) 趣的投保人，我們(men) 還可以推出醫療保險、金融理財等服務，還可以結合養(yang) 老地產(chan) 。”

　　值得注意的是，道德風險是許多保險產(chan) 品售出後保險公司不得不麵對的主要風險之一。對於(yu) “以房養(yang) 老”保險試點中的道德風險，他們(men) 也有所顧忌。諸如一旦房屋抵押，屋主將傾(qing) 向於(yu) 盡可能地減少房屋的維護和修理的費用，增加了這類產(chan) 品的道德風險；抵押期間，房屋價(jia) 值變動和利率波動將對保險公司產(chan) 生一定影響等。

　　一位保險業(ye) 資深人士認為(wei) ，對於(yu) 這類道德風險，保險公司可以利用其風險管理的專(zhuan) 業(ye) 優(you) 勢進行防範。比如訂立合同時明確規定投保人應盡的義(yi) 務等。不過，房屋價(jia) 值變動和利率波動在養(yang) 老金支付的長時期內(nei) 恐將難以避免，為(wei) 避免遭受較大損失，保險公司應進一步提高房屋評估技術和精算能力，並借助專(zhuan) 業(ye) 估價(jia) 機構，盡可能準確地測算出房屋價(jia) 值及年金支付額。