對習(xi) 慣利用信貸資金池“躺”著賺錢的傳(chuan) 統金融機構而言，2013年顯然是個(ge) 不同尋常的年份。

　　從(cong) 0到556億(yi) ，餘(yu) 額寶膨脹速度之快，顛覆了所有人的想象。17家基金公司近期集體(ti) 上淘寶開賣基金再度引來市場高度關(guan) 注。

　　剛剛結束的第九屆北京國際金融博覽會(hui) 上，“互聯網金融”相關(guan) 展位的異常火爆，也從(cong) 側(ce) 麵反映出傳(chuan) 統資產(chan) 管理行業(ye) 正在遭受的侵襲。中國新金融新一輪“野蠻生長”正在發生。

　　滲透支付企業(ye) 衝(chong) 破傳(chuan) 統邊界

　　隨著互聯網技術的不斷演進和滲透，傳(chuan) 統金融業(ye) 務的邊界正在變得越來越模糊，以往被銀行等金融機構牢牢掌握的支付特權，正在被以支付寶為(wei) 代表的第三方支付企業(ye) 所蠶食。

　　與(yu) 銀行的支付業(ye) 務相比，第三方支付的快捷和便利是顯而易見的，正因如此，在過去的幾年，第三方支付企業(ye) 迅速壯大。

　　最新數據顯示，支付寶用戶已突破2億(yi) 大關(guan) ，每日的總交易額超過45億(yi) 元；從(cong) 2011年央行頒發非金融機構支付業(ye) 務許可證(簡稱“第三方支付牌照”)至今，已有250家企業(ye) 獲得這一牌照。到2013年第一季度末，第三方支付交易總額已達3.3萬(wan) 億(yi) 元，盡管交易金額距傳(chuan) 統金融機構仍有一定差距，但交易筆數已達金融機構的60%左右，無疑成為(wei) 了銀行等傳(chuan) 統金融機構的強勁對手。

　　在快錢公司CEO關(guan) 國光看來，和傳(chuan) 統金融機構相比，高效快捷是使用互聯網技術的第三方支付企業(ye) 的優(you) 勢，正是這種優(you) 勢，讓第三方支付企業(ye) 迅速壯大，並擁有了可以和傳(chuan) 統金融機構分庭抗禮的實力。

　　讓銀行等金融機構擔憂的，並不是支付特權的喪(sang) 失，而是怕壯大起來的第三方支付企業(ye) ，借助支付渠道優(you) 勢，和自己搶生意——而這種擔憂已經變成了現實。第三方支付已經開始將目光轉向銀行的存、貸、匯各項業(ye) 務。此外，值得注意的是，在與(yu) 大銀行合作受挫後，阿裏金融被曝正籌劃“聚寶盆”計劃，根據計劃，阿裏雲(yun) 與(yu) 支付寶籌備聯合為(wei) 國內(nei) 區域性小銀行輸出雲(yun) 計算服務能力。

　　攪局渠道變革構築資管新格局

　　一邊是基金、券商等金融機構紛紛開展自己的網絡銷售，而另一邊，來自諸如互聯網企業(ye) 等“外行們(men) ”的渠道變革也在如火如荼地進行著。餘(yu) 額寶、活期寶、全額寶、財付通……互聯網巨頭們(men) 已在這場金融變局中撕開了一道口子。

　　借助於(yu) 淘寶海量的用戶數據，天弘基金和阿裏巴巴合作的餘(yu) 額寶規模已在短短幾月內(nei) 迅速膨脹超過556億(yi) 元，而餘(yu) 額寶直銷平台上的天弘增利寶也已經成為(wei) 行業(ye) 內(nei) 規模最大的貨幣基金。

　　在今年的“金博會(hui) ”展館參觀與(yu) 采訪中，《經濟參考報》記者明顯感受到“互聯網金融”的熱度。“金博會(hui) ”開幕首日，天弘基金的展位就人山人海，從(cong) 年輕到年長的各個(ge) 年齡段投資者都紛紛在體(ti) 驗區詳細詢問和實際操作餘(yu) 額寶的便捷流程。在7號館的互聯網金融區，宜信、京東(dong) 商城、易寶支付、紅嶺創投等多家展位都人頭攢動，早上一開館，就吸引了一大批客戶前來谘詢了解。相比之下，2012年一度受到追捧的信托產(chan) 品則漸失光彩。

　　一位幾乎每屆“金博會(hui) ”都來參觀谘詢的鍾先生說：“去年像中鐵信托這些信托展台前谘詢的人都很多，今年你看人數就少多了，我問了幾家信托的收益率都不如去年，好幾個(ge) 跟一起來的朋友都湊到天弘基金那個(ge) 展台去了。”

　　餘(yu) 額寶的成功迅速激發了基金業(ye) 和電商們(men) 共同的熱情。餘(yu) 額寶推出以後，易付寶、活期寶、現金寶、收益寶等各種“寶”紛紛登場。從(cong) 涉農(nong) 、涉商乃至創業(ye) 募資、租賃融資、消費分期出借，互聯網信貸平台頗有無孔不入之勢。

　　比如，東(dong) 方財富網在極短時間內(nei) 就推出了“活期寶”，各競爭(zheng) 對手也趁勢加大了營銷力度，均在各自網站上顯要位置予以推廣，以高收益和高流動性為(wei) 宣傳(chuan) 策略，吸引了眾(zhong) 多投資者予以購買(mai) 。東(dong) 方財富公布的半年報顯示，從(cong) 6月26日正式發布到7月18日，“活期寶”共計實現申購交易80096筆，銷售額累計16.48億(yi) 元，每天申購量高達7000萬(wan) 元。

　　“東(dong) 方財富網平均每日的基金申購超過千萬(wan) ，權益類產(chan) 品更是占比較大。這個(ge) 平台上每個(ge) 季度都會(hui) 有好的基金產(chan) 品銷售，申購、管理費也有分成。某種意義(yi) 上說，它是全市場最好的基金公司。”一位基金經理表示。

　　海通證券副總裁、首席經濟學家李迅雷認為(wei) ，網絡金融的優(you) 勢，不僅(jin) 僅(jin) 在於(yu) 其低成本和方便快捷性，更重要的，它本身正是與(yu) 未來經濟相適應的“新金融”模式，是網絡社會(hui) 的支付樞紐。“網絡將是未來金融的主要載體(ti) 。”

　　刷新新勢力帶來多元金融業(ye) 態

　　互聯網技術的革新使得互聯網企業(ye) 、第三方支付機構等的優(you) 勢越來越明顯，它們(men) 正在逐漸打破銀行的特權，變成新的支付、理財渠道。

　　根據艾瑞谘詢發布的《2011-2012年中國互聯網支付用戶行為(wei) 研究報告》顯示，有46.7%的互聯網支付用戶使用第三方支付，而同期，通過第三方支付跳轉網銀進行支付的用戶為(wei) 41.7%。在大量網絡支付通過第三方支付企業(ye) 轉接的情況下，商業(ye) 銀行隻知道客戶的支付數據，卻不知道具體(ti) 交易數據，使得原本習(xi) 慣獨享客戶資源的商業(ye) 銀行無法按照傳(chuan) 統模式去維護和拓展客戶。

　　互聯網企業(ye) 還正在試圖借助大數據能力改造傳(chuan) 統金融業(ye) 態。從(cong) 事互聯網金融搜索業(ye) 務的融360CEO葉大清告訴《經濟參考報》記者，傳(chuan) 統金融機構擁有強大的產(chan) 品設計能力，但很多時候卻無法滿足用戶的需求。商業(ye) 銀行隻知道客戶的支付數據，卻不知道具體(ti) 交易數據，使得原本習(xi) 慣獨享客戶資源的商業(ye) 銀行無法按照傳(chuan) 統模式去維護和拓展客戶。而互聯網金融企業(ye) 則可以通過自身的大數據能力，通過收集和分析數據，發現用戶的真實需求，並將這一需求反饋給金融機構，幫助它們(men) 設計和推出更加符合用戶需求的各類金融產(chan) 品。

　　有市場人士指出，對於(yu) 第三方支付企業(ye) 而言，通過自身的支付接口和後台數據處理能力，很容易將“大數據”變成自己的專(zhuan) 利，這樣一來就會(hui) 變成用戶和金融之間無法或缺的中介。更讓銀行家們(men) 煩心的是，這一格局一旦形成，金融機構就隻能根據第三方支付機構的反饋來設計和推出金融產(chan) 品，漸漸地就可能變成第三方支付企業(ye) 的打工者。

　　新金融的業(ye) 態更加多元，產(chan) 品也越來越豐(feng) 富，這對降低交易成本、促進交易和促進經濟發展都是一件好事情。不過，互聯網金融持續火熱背後隱藏的風險也逐漸引起市場的憂慮。

　　中國人民大學金融與(yu) 證券研究所所長吳曉求在出席“金博會(hui) ”期間舉(ju) 辦的產(chan) 業(ye) 金融峰會(hui) 上指出，互聯網對商業(ye) 模式是一種曆史性的顛覆，也迫使傳(chuan) 統金融機構開始發生結構性變革，但是當前對於(yu) 互聯網金融的監管空白應當引起重視。

　　抱有同樣擔心的還有民生電商董事長尹龍。他說：“金融業(ye) 的曆史證明了一個(ge) 真理，任何沒有風險管理的所謂的互聯網金融都是偽(wei) 金融。沒有風險管理，沒有監管的金融業(ye) ，無論是互聯網金融，還是民間借貸，絕對是災難。”他指出，互聯網金融最核心的構成就是有一套新的風險管理方式，通過大數據分析等依托，形成一種新型的風險管理模式，來承擔金融中介的職責。