近期，中國人民銀行、中國證監會(hui) 及國家外匯管理局接連釋放擴大資本市場開放的信號。6月12日，央行和外匯局針對QFII、RQFII取消相關(guan) 資金匯出比例限製、本金鎖定期要求。6月14日，證監會(hui) 副主席方星海在第十屆陸家嘴論壇上透露，滬倫(lun) 通有望於(yu) 年內(nei) 正式推出。從(cong) A股納入MSCI指數到6月11日止，滬港通和深港通的日均淨流入達到36.1億(yi) 元，比今年前五個(ge) 月的日均淨流入提高了167%。對此，相關(guan) 專(zhuan) 家指出，中國主動擴大對外開放與(yu) 國際投資者的積極參與(yu) 正加快形成良性循環。央行、證監會(hui) 及外匯局近期在擴大資本市場開放方麵頻出大招，有助於(yu) 進一步促進這種良性互動，對中國金融市場、國際投資者及全球經濟發展都是利好。

　　跨境證券投資更便利

　　日前，外匯局就合格境外機構投資者(QFII)境內(nei) 證券投資外匯管理發布規定，同一天央行、外匯局關(guan) 於(yu) 人民幣合格境外機構投資者(RQFII)境內(nei) 證券投資管理有關(guan) 問題發布通知，兩(liang) 份文件均自發布之日起實施。

　　外匯局指出，本次發布的主要政策措施包括3個(ge) 方麵：一是取消QFII資金匯出20%比例要求，QFII可委托托管人辦理相關(guan) 資金匯出。二是取消QFII、RQFII本金鎖定期要求，QFII、RQFII可根據投資情況匯出本金。三是允許QFII、RQFII開展外匯套期保值，對衝(chong) 境內(nei) 投資的匯率風險。

　　業(ye) 內(nei) 人士介紹，QFII、RQFII製度是外資進入中國A股市場的重要渠道。QFII是指取得證監會(hui) 許可，投資境內(nei) 證券市場的境外機構投資人。QFII製度自2002年正式出台實施，此後經曆了多次改革，跨境證券投資的便利度隨之不斷提升。在QFII的基礎上，2011年11月，中國正式開啟RQFII試點。在RQFII製度下，經證監會(hui) 批準並取得外匯局批準的投資額度的境外法人，可以運用來自境外的人民幣資金進行境內(nei) 證券投資。

　　中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍(jun) 認為(wei) ，此次改革的力度非常大，體(ti) 現了中國擴大開放的決(jue) 心。一方麵，資金匯出和鎖定期限製的取消，意味著境外投資者在選擇什麽(me) 時候匯出本金、匯出多少資金方麵有了充分自由，投資便利度顯著提升;另一方麵，允許外匯套保，可以幫助減少境外投資者的風險損失，提升其投資效益。

　　促進雙向開放

　　數據顯示，目前，QFII總額度為(wei) 1500億(yi) 美元，RQFII試點區域拓展至19個(ge) 國家和地區，總試點規模19400億(yi) 元人民幣。截至2018年5月底，累計有287家QFII機構合計獲得994.59億(yi) 美元，196家RQFII機構合計獲得6158.52億(yi) 元人民幣投資額度。

　　趙錫軍(jun) 分析，此次相關(guan) 措施的出台實施將能進一步激發境外投資者的投資熱情，增強其投資A股的意願，一些此前還在觀望的境外投資者或許會(hui) 借此機會(hui) 加快布局中國資本市場。對於(yu) 中國資本市場而言，更多境外投資者的進入可以讓中國的資本市場更加活躍、投資結構得到改善，推動其提高運行效率。

　　疏通境外投資者進入中國資本市場通道之外，境內(nei) 投資者對外投資的渠道也在得到拓寬。業(ye) 內(nei) 人士介紹，2006年，合格境內(nei) 機構投資者(QDII)製度開始實施;2013年，合格境內(nei) 有限合夥(huo) (QDLP)/投資企業(ye) (QDIE)試點在上海和深圳推出。這些措施有效拓寬了境內(nei) 居民投資渠道，推動了境內(nei) 機構開展多種類型的對外投資。

　　外匯局指出，接下來還將穩妥有序推進資本項目可兌(dui) 換，持續推進境內(nei) 股票和債(zhai) 券市場的開放，積極支持國內(nei) 有能力和有條件的企業(ye) 開展真實合規的對外投資。

　　良性循環形成

　　中國擴大對外開放的同時，國際社會(hui) 對中國資本市場的認可度也越來越高。6月1日，A股正式納入摩根士丹利資本國際公司(MSCI)新興(xing) 市場指數。MSCI是全球最大指數提供商之一，85%的投資國際證券的基金以MSCI指數為(wei) 基準，跟蹤新興(xing) 市場指數的資產(chan) 規模約1.6萬(wan) 億(yi) 美元。不久前，彭博有限合夥(huo) 企業(ye) 宣布將從(cong) 2019年4月開始逐步把以人民幣計價(jia) 的中國國債(zhai) 和政策性銀行債(zhai) 券納入彭博巴克萊全球綜合指數，完全納入後，以人民幣計價(jia) 的中國債(zhai) 券將成為(wei) 這一指數內(nei) 繼以美元、歐元、日元計價(jia) 之後的第四大貨幣債(zhai) 券。

　　境外投資者加快進入中國資本市場。股市方麵，6月以來，滬港通和深港股的淨流入金額超300億(yi) 元。有機構預計，今後幾年，外資投資占A股總市值的比例將有望從(cong) 目前的2%增加到10%以上。在債(zhai) 市方麵，數據顯示，境外機構已連續15個(ge) 月增持中國國債(zhai) 。截至5月底，外資持有中國國債(zhai) 規模已達到8388.99億(yi) 元，創曆史新高。

　　“當前，中國主動擴大對外開放和國際投資者的積極參與(yu) 正加快形成良性循環。特別是隨著中國經濟穩中向好、全球競爭(zheng) 力的不斷提升以及係列改革開放措施的推出，中國市場巨大的潛力與(yu) 機遇，對國際投資者們(men) 的吸引力越來越強，投資者們(men) 更是以實際行動表明了其對中國資本市場的認可與(yu) 信心。這樣的良性循環不僅(jin) 會(hui) 推動中國資本市場的發展，對國際投資者、全球經濟也都是好消息。”趙錫軍(jun) 說。(記者 邱海峰)