在全球金融危機之後，很多經濟學家、金融專(zhuan) 家都對世界經濟和中國經濟、金融的發展與(yu) 改革發表了很多評論。當前隨著中國經濟下滑，加快金融改革以應對危局，更已成為(wei) 業(ye) 內(nei) 共識。

　　近日，國務院參事、國務院發展研究中心金融研究所名譽所長、前央行貨幣政策委員會(hui) 委員夏斌表示，中國的金融戰略應是“充分自由化，有限全球化”，即國內(nei) 的金融要在包括市場的自由準入等方麵想盡辦法加快改革，而在匯率、資本項下開放、人民幣國際化等三項改革上，則不能一步到位，要逐步開放。

　　機遇和挑戰

　　在6月20日由中歐陸家嘴國際金融研究院主辦的陸家嘴金融家沙龍上，夏斌告訴《中國經貿聚焦》記者，在可以預見的近10年，中國金融的主要發展目標還是為(wei) 實體(ti) 經濟服務，而未來中國經濟將遭逢怎樣的機遇和挑戰，也對金融提出了要求。

　　在他看來，未來中國經濟麵臨(lin) 的四大挑戰是：其一，人口老齡化（2015年將是真正的轉折點）和社保缺口；其二，環境資源壓力；其三，經濟結構問題。金融危機後，淨出口對中國GDP的貢獻率甚至為(wei) 負，在前兩(liang) 年“4萬(wan) 億(yi) ”投資帶來很多問題，難以為(wei) 繼的情形下，就要靠消費來拉動，但收入分配嚴(yan) 重不公等因素又製約了消費增長，因此經濟增速下滑難以避免。這種結構問題也是一時半會(hui) 兒(er) 解決(jue) 不了的，是困擾中國宏觀經濟最大的問題；其四，以美元為(wei) 主導的國際貨幣體(ti) 係，它是世界經濟不太平的製度根源。

　　與(yu) 此同時，我們(men) 又要看到中國經濟同樣存在四大機遇。夏斌分析稱，首先是高儲(chu) 蓄率，盡管隨著人口老齡化過程慢慢開始，儲(chu) 蓄率有所下降，但相對而言，中國並不缺資金；其次，中國的城鎮化、工業(ye) 化進程還遠未結束；第三，全球化。隻要全球政治格局不出大的變化，經濟全球化的勢頭就無法阻擋。最後是體(ti) 製改革空間。“過去30年的成就都是體(ti) 製改革帶來的，而今天大家都在批評政府，呼籲進一步改革。”

　　夏斌表示，中國的金融戰略和金融改革需要著眼於(yu) 應對中國經濟發展中的這些挑戰，利用這些機遇。

　　“那麽(me) ，我們(men) 金融的現實是什麽(me) ？它又能幹些什麽(me) ？”夏斌指出，“中國金融的現實出發點可以概括為(wei) 八個(ge) 字——金融滯後，金融弱國。”所謂金融滯後，就是金融改革不去做。金融弱國也顯而易見，他舉(ju) 例說：“身為(wei) 全球第二大經濟體(ti) ，中國的貨幣卻不能自由兌(dui) 換，不能在世界上自由通用；匯率不敢放開，沒有實行國際上主流的浮動匯率體(ti) 係；和滬深兩(liang) 市20餘(yu) 萬(wan) 億(yi) 元的總市值相比，QFII（合格境外機構投資者）額度至今不足百億(yi) 美元，基本處於(yu) 自娛自樂(le) 階段；此外，作為(wei) 鐵礦石、大豆等大宗商品原材料的主要進口國，中國在定價(jia) 權上卻沒有話語權。”

　　人民幣國際化艱難

　　麵對這樣的金融供給狀況，未來中國金融的發展和改革怎麽(me) 辦？夏斌提出了“充分自由化，有限全球化”的思路。他對《中國經貿聚焦》記者解釋說，前者是指在近10年的過渡期內(nei) ，亦即到2020年中國實現資本項下開放之前，國內(nei) 的金融要想盡辦法加快改革，大膽試驗；後者則指在匯率、資本項下開放、人民幣國際化等三個(ge) 核心內(nei) 容上，不能一步到位，要逐步開放，三項改革齊頭並進，相互配合，交錯推進，來推動中國金融開放。

　　夏斌認為(wei) ，全球金融危機的爆發讓外界看清了世界經濟的矛盾和問題所在，這場危機的直接原因是美國政府宏觀決(jue) 策失誤，而不是金融監管問題。從(cong) 2000年納斯達克(微博)泡沫以後美國推行錯誤的貨幣政策，擴張信用，當它的經濟產(chan) 生空心化之後推動了房地產(chan) 泡沫的形成，房價(jia) 不停上漲又進一步刺激消費，拉動GDP增長，帶來高度的表象繁榮。而最終次貸危機爆發，並導致百年一遇的全球性危機，其深刻的製度原因則在於(yu) 以美元為(wei) 主導的國際貨幣體(ti) 係，60％的全球儲(chu) 備貨幣是美元。亞(ya) 洲金融危機後各國都在持有美元，尤其是新興(xing) 市場國家，通過出口賺取了大量美元，這些美元又投到美國金融市場上，購買(mai) 美國國債(zhai) ，彌補美國的赤字，這種全球經濟的所謂平衡終於(yu) 在危機爆發後被打破。

　　“由於(yu) 這場危機深層次的原因是人為(wei) 主導的有問題的國際貨幣體(ti) 係，因此中國要想辦法慢慢地去美元化。資本項下QFII已經開放多年，匯率浮動幅度近期也由5‰擴大至1％，通過人民幣跨境貿易結算、RQFII（人民幣合格境外機構投資者）等，人民幣國際化也在走，”夏斌表示，“但要實現徹底的真正的國際化，人民幣要像美元一樣，資本項下完全放開，這也意味著匯率不能再固定，否則資金大進大出會(hui) 將國家經濟衝(chong) 垮，這是亞(ya) 洲金融危機的教訓。而匯率完全放開，人民幣大幅升值，將衝(chong) 擊中國的外貿出口企業(ye) 。”因此，在匯率改革、資本項下逐步開放的過程中，人民幣國際化很難。

　　就此，夏斌建議，在匯率改革沒有到位，又想人民幣走出去的矛盾情境下，在香港等地主動發展人民幣離岸市場，可以加速人民幣國際化進程，同時在開放中盡量避免風險。“因為(wei) 央行盯著這個(ge) 平衡比例，人民幣出去多少，要配合中國獨立的貨幣政策。”

　　金融改革的重點

　　至於(yu) 國內(nei) 金融改革的方向，夏斌將之歸納為(wei) 了多個(ge) 方麵。他告訴《中國經貿聚焦》記者，真正要做金融改革，首先要實現充分的自由化，包括市場的自由準入、利率市場化等。

　　“比如，銀監會(hui) 要求民營資本發起設立村鎮銀行的最低持股比例為(wei) 15％（此前是20％），美名其曰出於(yu) 監管考慮，就表明市場準入仍存在問題。利率市場化方麵，近期存貸款利率下調，並開始開放利率浮動空間，但如果要推進利率市場化，不能隻在溫州一地搞試點，因為(wei) 全國已經是一個(ge) 統一市場 。而且利率市場化意味著銀行競爭(zheng) 加劇，經營壓力增大，存款保險製度的建立等都需跟上。此外，要鼓勵銀行在經營模式上更多向理財等中間業(ye) 務傾(qing) 斜。”

　　其次，市場要完善。要完善多層次資本市場、加強場外交易市場建設，支持小微企業(ye) 、中小企業(ye) 。而第三至第五方麵的重點是，對於(yu) 真正的中小經營體(ti) 係——農(nong) 村信用合作社和城市商業(ye) 銀行，對政策性銀行和國有金融資產(chan) 管理平台，對四大資產(chan) 管理公司等的定位和發展都需有所考量。

　　第六件事，是貨幣政策，“以後隨著利率的市場化，貨幣調控如何進行，用什麽(me) 手段來調控？如何實現監管協調，形成科學的決(jue) 策體(ti) 係？這些問題都需要得到解決(jue) 。”

　　最後，夏斌還表示，國內(nei) 金融改革還應“重視另外一條戰線的任務”，包括IMF（國際貨幣基金組織(微博)）的改革（6月19日，G20峰會(hui) 期間中國已宣布向IMF增資430億(yi) 美元，以參與(yu) 國際貨幣體(ti) 係改革並推進人民幣國際化）、亞(ya) 洲貨幣合作、和非洲及拉美的貨幣合作問題等，“一切都是圍繞去美元化”。