“我國產(chan) 生係統性金融風險的概率是相當大的……”1月28日晚，第十六屆中國企業(ye) 發展高層論壇進入了最後一個(ge) 環節，財政部原部長、全國社會(hui) 保障基金理事會(hui) 理事長樓繼偉(wei) 作了長達44分鍾的主旨演講，整個(ge) 過程中會(hui) 場落針有聲，氣氛異常凝重。

　　“當前我國M2與(yu) GDP的比例超過了200%，與(yu) 日本的水平大體(ti) 相當，遠超美國，從(cong) 利率水平來看，同期日本央行政策利率為(wei) -0.1%，美國為(wei) 1.1%。我國貨幣政策環境更為(wei) 寬鬆，資金成本反而更高，說明金融體(ti) 製存在扭曲。名目繁多的中國特色衍生品令人眼花心亂(luan) ，同業(ye) 資金池、萬(wan) 能險、P2P、非標，還有非非標、現金貸等層出不窮，相互疊加，不斷抬高資金成本。相比之下，美國十年前的金融市場，各種衍生品的風險收益特征是有定義(yi) 的，比如說NBS、CBS、CDO等，都是經過備案的，而我國則更為(wei) 複雜，需要穿透到產(chan) 品的底層才能識別真實的風險收益特征。我國的金融機構除常規的銀行、證券、保險基金之外，各類中國特色的金融和類金融機構，區域性金融市場創新設立更是眼花眼花繚亂(luan) 。”樓繼偉(wei) 說。

　　但通過與(yu) 美國十年前的場景對比，樓繼偉(wei) 認為(wei) 我國能夠打贏這場攻堅戰。

　　第一，高層的認識。習(xi) 近平總書(shu) 記在2015年經濟工作會(hui) 議上提出要求，抓緊開展金融風險專(zhuan) 項整治，堅決(jue) 守住不發生係統性、區域性風險的底線。“而美國前財長保爾森曾說，2006年他上任後不久就感到金融風險，但社會(hui) 沒有共識，自己手中也沒有任何武器，眼看著風險爆發。”

　　第二，政府部門和金融機構的認識。習(xi) 近平總書(shu) 記提出要求之後，特別是監管部門已經行動起來，要求資產(chan) 回表，收緊同業(ye) ，嚴(yan) 控地方政府變相發債(zhai) 等。金融機構也在加強風險控製，全社會(hui) 認識到“灰犀牛事件”，但當時的美國金融界除極少數發出警告外，全社會(hui) 沒有共識，整體(ti) 上沒有防範由灰變黑的認識，直至雷曼倒閉、黑天鵝出現，整治亂(luan) 象和救治係統性風險共識才逐步形成。

　　第三，對關(guan) 鍵風險點的認識。習(xi) 近平總書(shu) 記早就指出房子是用來住的，不是用來炒的。金融要回歸本源，為(wei) 實體(ti) 經濟服務，這實際上是指出房地產(chan) 金融化和金融脫實向虛是最重要的宏觀風險點，而在美國金融危機爆發之前，每個(ge) 人都擁有自己的《產(chan) 權法》，這樣的美國夢深入人心，而不去管有沒有實際能力。在金融市場上，以房貸為(wei) 頂層資產(chan) 的MBS已經衍生出了一係列產(chan) 品，最終兩(liang) 者交織傳(chuan) 染、相互激勵，風險爆發。

　　第四，整體(ti) 環境。金融危機之後，G20峰會(hui) 等係列會(hui) 議，除了合力拯救全球經濟之外，對加強金融監管形成共識，並不斷具體(ti) 化。我國對主要金融機構監管基本上是符合金融監管的，使我國增加了信心。美國當時沒有這個(ge) 環境，危機爆發時風險集中暴露在七大主要金融機構。

　　中共中央政治局委員、中央財經領導小組辦公室主任劉鶴在“2018冬季達沃斯論壇”談到爭(zheng) 取在未來三年左右的時間打贏防範金融風險攻堅戰。對此，樓繼偉(wei) 表示讚同，“如果能夠在三年左右的時間解決(jue) 這一問題，名義(yi) 利率過高的問題也能夠隨之解決(jue) 。”