“民間借貸風波”、“資金鏈斷裂”、“老板跑路”……去年，這些關(guan) 鍵詞都與(yu) 溫州這一民營經濟發展最為(wei) 迅速的城市相關(guan) 聯，溫州也成為(wei) 民間借貸風險集中爆發的地方。為(wei) 了從(cong) 根本上引導民間資本陽光化、規範化，溫州製定了多項金融改革舉(ju) 措。昨日，國務院常務會(hui) 議決(jue) 定設立溫州市金融綜合改革試驗區，批準實施《浙江省溫州市金融綜合改革試驗區總體(ti) 方案》。方案提出12項待解任務，要求通過體(ti) 製機製創新，構建與(yu) 經濟社會(hui) 發展相匹配的多元化金融體(ti) 係，使金融服務明顯改進，防範和化解金融風險能力，金融環境明顯優(you) 化，為(wei) 全國金融改革提供經驗。

　　民間資本正式納入正規金融體(ti) 係

　　方案：規範發展民間融資。製定規範民間融資的管理辦法，建立民間融資備案管理製度，建立健全民間融資監測體(ti) 係。

　　解讀：在去年銀根持續收緊的背景下，民營企業(ye) 資金鏈斷裂、老板“跑路”現象引發了社會(hui) 的廣泛關(guan) 注，社會(hui) 各界呼籲賦予民間金融的合法地位，今年“兩(liang) 會(hui) ”期間多位代表也提議讓民間融資陽光化。本次國務院設立溫州金融改革試驗區的首要任務就是規範民間融資。

　　對外經貿大學公共管理學院副教授李長安對記者分析稱，“盡管這隻是為(wei) 民間金融走向陽光化的一個(ge) 試驗，但這是一個(ge) 具有曆史意義(yi) 的改革，這有利於(yu) 目前規模比較龐大的民間金融走向正規化及法製化。在過去一段時間內(nei) 對民間融資缺少一些框架性的約定，用一個(ge) 改革試驗的辦法將其納入正規渠道，有助於(yu) 化解民間資本的金融風險”。

　　他還指出，保守估計目前溫州民間資本有8000億(yi) 元，現在對民間資本缺乏法律方麵的規定與(yu) 約束，因此存在包括非法集資、高利貸等諸多問題，所以必須想辦法建立相應的製度為(wei) 龐大的民間資本尋找一個(ge) 出口。在民間資本案件不斷爆發的背景下，設立溫州金融改革試驗區將成為(wei) 一個(ge) 契機，這次改革能否開啟民間資本進入正規金融體(ti) 係的大門，這非常值得期待。

　　中央財經大學中國銀行（601988）業(ye) 研究中心主任郭田勇表示看好溫州金融試驗區各項製度的前景，預計接下來國務院將會(hui) 出台一係列針對溫州金融試驗區改革的細則；在未來兩(liang) 三年內(nei) ，該模式還將在全國多地區推廣。

　　發展民間金融組織拓寬融資渠道

　　方案：加快發展新型金融組織。鼓勵和支持民間資金參與(yu) 地方金融機構改革，依法發起設立或參股村鎮銀行、貸款公司、農(nong) 村資金互助社等新型金融組織。符合條件的小額貸款公司可改製為(wei) 村鎮銀行。

　　解讀：為(wei) 破解農(nong) 村金融空白、破解小微企業(ye) 貸款難題，近年來監管部門大力推動村鎮銀行、貸款公司等新型金融機構。但在經曆了短暫的“衝(chong) 動”之後，資金來源匱乏、渠道狹窄等瓶頸正製約著新型金融機構的生存與(yu) 發展。根據銀監會(hui) 此前製定的工作計劃，2009年至2011年間，全國要設立村鎮銀行1027家，貸款公司106家，農(nong) 村資金互助社161家，共計1294家新型農(nong) 村金融機構。但截至去年年底，全國已組建的新型農(nong) 村金融機構僅(jin) 786家，與(yu) 原定目標相距甚遠。

　　中國銀行國際金融研究所副所長宗良認為(wei) ，發展村鎮銀行、小額貸款公司等金融機構，應努力建立以正規金融為(wei) 主導、民間金融為(wei) 補充的多層次融資體(ti) 係。降低門檻，放寬市場準入，增強民間資本進入銀行業(ye) 的積極性和投資熱情。對於(yu) 那些適應和促進實體(ti) 經濟發展的民間金融形式，通過逐步完善相關(guan) 法律法規，促進民間融資的規範化、陽光化，將為(wei) 中小企業(ye) 卸下融資的包袱，這不僅(jin) 有利於(yu) 小型金融機構自身的發展，而且是實現“穩增長、調結構、惠民生”的重要舉(ju) 措。從(cong) 具體(ti) 發展模式上可考慮采取美國社區銀行的方式，使新型中小金融機構從(cong) 服務對象上專(zhuan) 注於(yu) 中小企業(ye) ，從(cong) 區域上集中於(yu) 所在地區。

　　宗良同時表示，在這一過程中，要注意監管措施，防範高利貸和民間借貸風險。如果小型金融機構經營不規範，民間借貸不合理發展將導致高利貸滋生，此舉(ju) 將大幅提高中小企業(ye) 經營成本並積累風險。

　　允許民資發展專(zhuan) 業(ye) 資產(chan) 管理機構

　　方案：發展專(zhuan) 業(ye) 資產(chan) 管理機構。引導民間資金依法設立創業(ye) 投資企業(ye) 、股權投資企業(ye) 及相關(guan) 投資管理機構。

　　解讀：去年11月，溫州市出台了加快地方金融業(ye) 創新發展的“1+8”政策，提出了打造“全國民間資本之都”的構想，其中包括開展民間資本管理公司試點舉(ju) 措。此後，溫州甌海、樂(le) 清、瑞安、鹿城等地開始緊鑼密鼓地籌備相關(guan) 試點工作。近日，溫州首家民間資本管理公司——甌海區信通民間資本管理股份有限公司掛牌注冊(ce) ，展開試點營業(ye) 。對此，業(ye) 界評論認為(wei) ，這不僅(jin) 是溫州實施地方金融體(ti) 製創新改革方案中的一項重大舉(ju) 措，更標誌著將地方民間資本引向規範化、陽光化改革取得了突破。

　　此次政府提出允許民資發展專(zhuan) 業(ye) 資產(chan) 管理機構，應該是對溫州本次金融創新改革的一種肯定。其主要功能是將股東(dong) 及股東(dong) 關(guan) 聯人的自有資金進行集中管理，將部分民間地下資金引上地麵，有利於(yu) 抑製和打擊非法金融活動，對規範和加強民間資金有序流動和有效管理有著積極意義(yi) 。

　　啟動個(ge) 人境外直接投資試點

　　方案：個(ge) 人境外直接投資。研究開展個(ge) 人境外直接投資試點，探索建立規範便捷的直接投資渠道。

　　解讀：3.18萬(wan) 億(yi) 美元外匯儲(chu) 備規模讓我國穩居全球第一。但隨著國際經濟形勢的不確定性，我國巨額外匯儲(chu) 備的風險也越來越高。為(wei) 了分散外匯儲(chu) 備風險、平衡貿易順差，我國正在積極向外投資，鼓勵民間投資海外也是我國向海外投資的一種方式。

　　作為(wei) 全國民間資本最為(wei) 活躍的地區，溫州個(ge) 人、企業(ye) 的境外投資熱情極高。但境內(nei) 個(ge) 人投資境外企業(ye) ，合法的途徑隻有通過QDII，審批手續較為(wei) 繁瑣，不利於(yu) 投資者把握商機。

　　中國社科院世界經濟與(yu) 政治研究所研究員孫傑認為(wei) ，開放個(ge) 人境外直接投資的主要意圖是拓寬了民間資本的投資渠道。在他看來，即便啟動個(ge) 人境外直接投資，其規模也不會(hui) 太大，從(cong) 之前案例來看，央企、國企、大型民營企業(ye) 在境外直投時也麵臨(lin) 著種種障礙和風險，個(ge) 人投資者所麵臨(lin) 的難題肯定更多。

　　去年初，溫州市曾高調公布《溫州市個(ge) 人境外直接投資試點方案》，最後卻因“國家外匯管理部門提出異議”而暫緩實施。沉寂了一年多之後，溫州個(ge) 人境外直接投資試點再次出爐，“人民幣資本項目對外開放有望破冰”。孫傑認為(wei) ，允許個(ge) 人境外直接投資符合國家逐步實現資本項目可兌(dui) 換的改革意圖，資本項目的開放通常遵循著先直接投資、後證券市場投資；先放開資本流出、後放開資本流入的規律。央行行長周小川近期曾指出，要穩妥有序推進人民幣資本項目可兌(dui) 換，放寬境內(nei) 居民境外投資限製。

　　設小企業(ye) 信貸專(zhuan) 營機構

　　方案：深化地方金融機構改革。鼓勵國有銀行和股份製銀行在符合條件的前提下設立小企業(ye) 信貸專(zhuan) 營機構。支持金融租賃公司等非銀行金融機構開展業(ye) 務。推進農(nong) 村合作金融機構股份製改造。

　　解讀：眾(zhong) 所周知，溫州地區是小工廠、小作坊的密集區，但這些小企業(ye) 由於(yu) 規模小、抵押物少等問題很難獲得融資。“小微企業(ye) 貸款缺少傳(chuan) 統的抵押擔保，也沒有完整的財務報表、信用記錄等，所以想解決(jue) 這類企業(ye) 的貸款難題，就是要設立小企業(ye) 信貸專(zhuan) 營機構。這類專(zhuan) 營機構有別於(yu) 傳(chuan) 統的銀行信貸部門。”中國社科院農(nong) 村發展研究所副所長杜曉山認為(wei) 。

　　何謂小企業(ye) 信貸專(zhuan) 營機構，杜曉山詳細解釋道，需要有專(zhuan) 門的技術、產(chan) 品、激勵機製、放貸流程，同時還要有懂技術的高管、經過專(zhuan) 業(ye) 培訓了解小企業(ye) 的人員，還需要設定專(zhuan) 門的戰略目標。由於(yu) 這類小企業(ye) 不能按照傳(chuan) 統的放貸評估機製進行評估，所以必須要對客戶家庭和本人的軟信息、硬信息進行考核，一方麵客戶本身要有“好借好還，再借不難”的意願；另一方麵客戶的現金流是否充足，這也需要大力發展金融租賃市場，有時候小企業(ye) 缺乏的可能僅(jin) 僅(jin) 是設備器械。

　　發展金融租賃業(ye) 務

　　方案：創新發展麵向小微企業(ye) 和“三農(nong) ”的金融產(chan) 品與(yu) 服務，探索建立多層次金融服務體(ti) 係。鼓勵溫州轄區內(nei) 各銀行機構加大對小微企業(ye) 的信貸支持。支持發展麵向小微企業(ye) 和“三農(nong) ”的融資租賃企業(ye) 。建立小微企業(ye) 融資綜合服務中心。

　　解讀：在日前召開的2012年農(nong) 村中小金融機構監管工作會(hui) 議上，銀監會(hui) 相關(guan) 負責人指出，農(nong) 村中小金融機構作為(wei) “三農(nong) ”金融服務的主力軍(jun) ，必須落實好金融服務實體(ti) 經濟的要求，加大對當地“三農(nong) ”發展的金融支持。具體(ti) 工作中要把強化“三農(nong) ”市場定位貫穿各項工作始終，努力做到“四個(ge) 牢固堅持”，堅決(jue) 不能把農(nong) 村中小金融機構辦成農(nong) 村資金的“抽水機”。

　　杜曉山認為(wei) ，所謂支持小微企業(ye) 和“三農(nong) ”的金融產(chan) 品和服務，應該主要是發展金融租賃業(ye) 務，加大小微企業(ye) 金融債(zhai) 發行力度，同時讓信貸和保險機構合作，通過保險來保證小企業(ye) 信貸及時歸還。中國人民大學金融與(yu) 證券研究所所長吳曉求認為(wei) ，設立溫州市金融綜合改革試驗區，並不意味著對民間融資合法性的肯定，而是對溫州乃至全國的小微企業(ye) 提供了新的融資渠道。

　　開展非上市公司產(chan) 權交易

　　方案：培育發展地方資本市場。依法合規開展非上市公司股份轉讓及技術、文化等產(chan) 權交易。

　　解讀：去年以來，全國各地要求發展地方資本市場的呼聲漸高。企業(ye) 融資雖然是市場行為(wei) ，但破解中小企業(ye) 融資難，離不開地方政府這隻“有形之手”。

　　多個(ge) 案例已證明，借力資本市場，多渠道、多形式融資，不僅(jin) 能使企業(ye) 獲得較充裕的發展資金，規模加速膨脹，而且也加快了企業(ye) 轉型升級，對企業(ye) 本身及區域經濟又好又快發展能夠提供持續動力。以文化行業(ye) 為(wei) 例，上海文交所總經理張天表示，文化體(ti) 製改革，文化產(chan) 業(ye) 發展，需要一個(ge) 能與(yu) 各類資本有效對接的渠道和平台，上海在文化對接資本方麵有著天然優(you) 勢。正是依托在資本和文化兩(liang) 大市場上的資源優(you) 勢，國內(nei) 首家文化產(chan) 權交易所在上海成立以來，吸引越來越多文化要素到滬流轉交易，推動了文化產(chan) 業(ye) 與(yu) 金融資本的對接。

　　分析人士指出，培育發展地方資本市場不僅(jin) 有著最為(wei) 直接的意義(yi) ，同時也順應了國家一直所提倡的發展多層次資本市場的思路。

　　發展小微企業(ye) 金融債(zhai) 券

　　方案：積極發展各類債(zhai) 券產(chan) 品。推動更多企業(ye) 尤其是小微企業(ye) 通過債(zhai) 券市場融資。建立健全小微企業(ye) 再擔保體(ti) 係。

　　解讀：去年10月底，銀監會(hui) 發布“銀十條”的補充通知，其中著重支持商業(ye) 銀行發行專(zhuan) 項用於(yu) 小企業(ye) 貸款的金融債(zhai) ，從(cong) 此小微企業(ye) 金融債(zhai) 快速獲批、破冰、發行，據不完全統計，全國性的股份製銀行擬發或已發行小微企業(ye) 金融債(zhai) 總計近2800億(yi) 元。日前， 光大銀行（601818）又獲準發行不超過300億(yi) 元人民幣小微企業(ye) 金融債(zhai) 券，2012年該行小微金融貸款投放比重占全行新增貸款比重將超過50％。

　　推出更多小微企業(ye) 通過債(zhai) 券市場融資，可以說是最方便快捷、安全的辦法。“小微企業(ye) 需要的融資規模並不高，所以一家銀行業(ye) 機構發行幾十億(yi) 元上百億(yi) 元的金融債(zhai) ，可能把符合條件、有過合作項目並且需要融資的小微企業(ye) 放進一個(ge) 資金池中，幫助小微企業(ye) 解決(jue) 融資難題。”杜曉山認為(wei) 。同時，他也提出了幾點希冀，目前財政部代理發行國債(zhai) 、地方債(zhai) ，如果財政部也能發行一些小微企業(ye) 金融債(zhai) ，會(hui) 否更具指導意義(yi) 。

　　商業(ye) 保險參與(yu) 社會(hui) 保障

　　方案：拓寬保險服務領域，創新發展服務於(yu) 專(zhuan) 業(ye) 市場和產(chan) 業(ye) 集群的保險產(chan) 品，鼓勵和支持商業(ye) 保險參與(yu) 社會(hui) 保障體(ti) 係建設。

　　解讀：小微企業(ye) 迫切需要解決(jue) 的問題是融資難，由於(yu) 實力薄弱、質押資產(chan) 有限等導致中小企業(ye) 還貸風險加大，這也是此類企業(ye) 貸款難題遲遲難以解決(jue) 的主要因素。

　　首都經貿大學教授庹國柱指出，商業(ye) 保險除了不斷加強對城鄉(xiang) 居民補充養(yang) 老、補充醫療等保障體(ti) 係建設，也開始深入對小微企業(ye) 的貸款保障領域。目前，有部分地區開展小額貸款保證保險、履約保證保險貸款試點，開展銀行與(yu) 保險公司合作，政府與(yu) 銀行、保險公司合作的新模式，由多方共同防範和承擔放貸風險，並且不再需要小微企業(ye) 抵押資產(chan) ，緩解了小微企業(ye) 融資難題。

　　其中，小微企業(ye) 履約保證保險是指保險公司通過保險的方式保證中小企業(ye) 的履行及保障銀行實現債(zhai) 權的一種措施和手段；小額貸款保證保險設定銀行與(yu) 保險公司的風險承擔機製、設立業(ye) 務暫停機製，防止係統性大規模風險發生，建立政府專(zhuan) 項風險補償(chang) 資金。目前，此類專(zhuan) 屬小微企業(ye) 的貸款模式已在北京、上海、重慶等多地試行，有望在溫州金融綜合改革試驗區推廣。

　　加強社會(hui) 信用體(ti) 係監管

　　方案：加強社會(hui) 信用體(ti) 係建設。推進政務誠信、商務誠信、社會(hui) 誠信和司法公信建設，推動小微企業(ye) 和農(nong) 村信用體(ti) 係建設。加強信用市場監管。

　　解讀：小微企業(ye) 在民間借貸時，往往憑借的是個(ge) 人信譽，而法律和製度保障體(ti) 係往往缺乏。一旦小微企業(ye) 經營環境遭遇“寒流”，對於(yu) 民間借貸雙方將是致命打擊。

　　事實上，信用體(ti) 係是一個(ge) 鏈條，涉及到政府、企業(ye) 和個(ge) 人。早在去年10月國務院就部署製定社會(hui) 信用體(ti) 係建設規劃，將“大力推進政務誠信建設”納為(wei) 誠信建設的一項重要內(nei) 容。

　　而個(ge) 人與(yu) 企業(ye) 信用如何被監督？上海市政協委員、上海社科院經濟所研究員鍾祥財曾建議，組建對民間借貸的行業(ye) 管理組織，承擔監督、評價(jia) 、中介、仲裁等多個(ge) 職能，對民間借貸進行管理。

　　加強監測預警

　　方案：完善地方金融管理體(ti) 製，防止出現監管真空，防範係統性風險和區域性風險。建立金融業(ye) 綜合統計製度，加強監測預警。

　　解讀：我國第一輪以大銀行為(wei) 代表的大型金融機構改革成功後，金融創新主要集中在地方的小型金融機構和金融組織上。近年來，溫州成為(wei) 多項金融改革的試點，其中小金融機構和準金融機構快速發展，各類金融組織和產(chan) 品創新活動、混業(ye) 經營的不斷發展，使得當前中央金融監管部門垂直管理、分業(ye) 監管為(wei) 主的金融管理體(ti) 製難以適應，往往出現一些監管交叉或監管真空的領域。

　　過去一些政策改革在實施過程中往往會(hui) 缺乏頂層和係統設計，李長安分析指出，目前各地大量存在的投資公司、擔保公司、典當行等，其經營實質上就是金融業(ye) 務，但高度集中的監管體(ti) 製往往對其疏於(yu) 監管，所以要進一步加強地方金融管理體(ti) 製的完善。特別是對於(yu) 溫州而言，其龐大的民間資本加大了其金融風險防範的難度，頻頻出現民企資金鏈斷裂的現象隻是區域性風險的一個(ge) 縮影，這就迫切需要加強一些監測預警，建立係統的體(ti) 製，從(cong) 而對風險進行有效的疏導。

　　創新金融監管體(ti) 製

　　方案：建立金融綜合改革風險防範機製：清晰界定地方金融管理的職責邊界，強化和落實地方政府處置金融風險和維護地方金融穩定的責任。

　　解讀：從(cong) 去年開始，從(cong) 鄂爾多斯、河南、江蘇、浙江到廣東(dong) ，均出現了高利貸崩潰、擔保公司鏈條斷裂的信息。此番民間金融鏈條崩潰蔓延麵積廣泛，幾乎遍及半個(ge) 中國，而溫州也處於(yu) 民間資本崩盤這股颶風的重災區。加強地方政府金融監管職責的任務迫在眉睫。銀河證券首席經濟學家左曉蕾認為(wei) ，地方政府對民間金融機構缺乏作為(wei) ，如果對於(yu) 優(you) 秀的民間金融機構進行科學有效的引導，加大監管力度規範民間融資活動，可以避免地方金融風險的蔓延。

　　國務院總理溫家寶在年初召開的全國金融工作會(hui) 議上指出，防範係統性金融風險既是當前的緊迫問題，也是關(guan) 係金融發展全局的重大問題。要把加強金融監管作為(wei) 金融工作的重中之重，守住不發生係統性、區域性金融風險底線。要防範化解地方政府性債(zhai) 務風險，避免財政金融風險相互傳(chuan) 遞。

　　著名經濟學家辜勝阻認為(wei) ，應創新金融監管體(ti) 製，建立分層次的依法監管體(ti) 係，要建立地方與(yu) 中央相關(guan) 部門的即時信息溝通機製，探索中央監管機構隻監管大的金融機構，微小型金融機構放給地方的監管模式。

　　2011年溫州涉高利貸“跑路”老板一覽

　　2011年4月初 江南皮革有限公司董事長黃鶴失蹤，傳(chuan) 因賭博欠下巨額賭資

　　2011年4月 溫州波特曼咖啡老板嚴(yan) 勤為(wei) 出逃，因公司經營不善向民間借入高息資金，最終導致資金鏈斷裂

　　2011年4月 三旗集團董事長陳福財出逃，因資金鏈出現困境、企業(ye) 互保出現問題

　　2011年6月初 溫州鐵通電器合金實業(ye) 有限公司股東(dong) 之一範某出逃，傳(chuan) 因涉及千萬(wan) 元民間借貸

　　2011年6月中旬 浙江天石電子公司老板葉建樂(le) 出逃，傳(chuan) 因欠下7000萬(wan) 元巨額債(zhai) 務無法償(chang) 還

　　2011年7月 恒茂鞋業(ye) 老板虞正林出逃，原因和所涉資金不詳

　　2011年7月底 巨邦鞋業(ye) 有限公司董事長王和霞出逃，傳(chuan) 其參股一家擔保公司出現問題，涉及資金約1億(yi) 元

　　2011年8月24日 錦潮電器有限公司董事長戴列竣出逃，傳(chuan) 其參與(yu) 經營的擔保公司出了問題

　　2011年8月29日 耐當勞鞋材有限公司董事長戴誌雄出逃，傳(chuan) 因欠下巨額債(zhai) 務

　　2011年8月31日 部落之神鞋業(ye) 公司董事長吳偉(wei) 華出逃，原因和所涉資金不詳

　　2011年9月1日 蝶夢兒(er) 鞋廠老板黃傑出逃，原因和所涉資金不詳

　　2011年9月9日 百樂(le) 家電董事長鄭珠菊攜款潛逃被警方追捕歸案，共欠債(zhai) 權人現金借款、銀行承兌(dui) 匯票等高達2.8億(yi) 元

　　2011年9月10-12日 新耐寶鞋業(ye) 老板跑路，原因和所涉資金不詳

　　2011年9月10-12日 唐風製鞋董事長黃伯鶴跑路，原因和所涉資金不詳

　　2011年9月10-12日 星際鞋業(ye) 老板跑路，原因和所涉資金不詳

　　2011年9月10-12日 歐霸標準件有限公司老板跑路，原因和所涉資金不詳

　　2011年9月13日 奧米流體(ti) 設備科技有限公司董事長、總經理等負責人出逃，價(jia) 值上千萬(wan) 的精密加工設備全部不翼而飛

　　2011年9月15日 寶康不鏽鋼製品有限公司董事長吳保忠失蹤，欠銀行貸款2億(yi) 多元，民間借貸8000萬(wan) 元，承兌(dui) 匯票5000萬(wan) 元

　　2011年9月19日 福燕兄弟實業(ye) 有限公司老板跑路，傳(chuan) 其欠了上億(yi) 元高利貸，資金鏈斷裂後房產(chan) 被銀行轉賣

　　2011年9月21日 東(dong) 特不鏽鋼製造有限公司老板薑國元跑路，原因和所涉資金不詳

　　2011年9月21日 溫州最大的眼鏡企業(ye) 浙江信泰集團董事長胡福林出逃，欠款8億(yi) 元，但傳(chuan) 其實際欠款20多億(yi) 元

　　2011年9月22日 龍灣藍天大藥房老總跑路，涉案資金8000萬(wan) 元

　　2011年9月24日 正德鞋業(ye) 有限公司大門圍著上百人，有員工，也有供應商，欠錢的老板已不知所蹤

　　2011年9月25日 溫州綜藝鞋業(ye) 老板跑路，原因和所涉資金不詳

　　2011年9月25日 溫州龍灣泰爾銅業(ye) 老板跑路，原因和所涉資金不詳

　　數據來源：綜合公開資料整理。