金融是國家重要的核心競爭(zheng) 力，黨(dang) 中央高度重視防控金融風險、保障金融安全。黨(dang) 的十八大以來，在以習(xi) 近平同誌為(wei) 核心的黨(dang) 中央領導下，麵對國際金融危機持續影響和國內(nei) 經濟“三期疊加”的嚴(yan) 峻挑戰，金融係統大力推進改革創新，切實加強宏觀調控和金融監管，金融機構實力不斷上升，金融產(chan) 品日益豐(feng) 富，金融服務普惠性提高，多層次金融市場逐步健全，金融基礎設施日趨完善，金融體(ti) 係防控風險能力顯著增強。黨(dang) 的十九大要求，“深化金融體(ti) 製改革，增強金融服務實體(ti) 經濟能力，提高直接融資比重，促進多層次資本市場健康發展。健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調控框架，深化利率和匯率市場化改革。健全金融監管體(ti) 係，守住不發生係統性金融風險的底線”。這是習(xi) 近平新時代中國特色社會(hui) 主義(yi) 思想在金融領域的根本要求，是金融發展一般規律與(yu) 我國金融改革實踐探索相結合的科學部署，是指導金融改革發展穩定的行動指南，是做好新時代金融工作的根本遵循。

　　一、主動防控係統性金融風險要靠加快金融改革開放

　　在今年7月召開的第五次全國金融工作會(hui) 議上，習(xi) 近平總書(shu) 記對金融工作作出了一係列重大判斷、重要決(jue) 策和明確要求：“黨(dang) 的十八大以來，我國金融改革發展取得了新的重大成就。回顧改革開放以來我國金融業(ye) 發展曆程，解決(jue) 影響和製約金融業(ye) 發展的難題必須深化改革。”“不斷擴大金融對外開放。通過競爭(zheng) 帶來優(you) 化和繁榮。”“防止發生係統性金融風險是金融工作的根本性任務，也是金融工作的永恒主題。要把主動防範化解係統性金融風險放在更加重要的位置”。應對係統性風險，主題是防範，關(guan) 鍵是主動。改革開放是主動防範化解係統性金融風險的曆史經驗和未來抉擇。

　　(一)改革開放提高了金融體(ti) 係的整體(ti) 健康性。一是基本金融製度逐步健全。改革開放特別是黨(dang) 的十八大以來，我國的貨幣政策和金融監管製度立足國情，與(yu) 國際標準接軌，探索構建宏觀審慎政策框架，建立存款保險製度，防控係統性風險衝(chong) 擊的能力增強。股市、債(zhai) 市、衍生品和各類金融市場基礎設施等“四梁八柱”都已搭建完成，市場容量位列世界前茅。

　　二是人民幣國際化和金融業(ye) 雙向開放促進了金融體(ti) 係不斷完善。人民幣加入國際貨幣基金組織特別提款權貨幣籃子，我國參與(yu) 國際金融治理地位顯著提升。一些國際金融機構參與(yu) 我國金融業(ye) ，促進了金融市場競爭(zheng) ，提升了國內(nei) 金融機構經營水平和抗風險能力，國內(nei) 金融機構“走出去”也取得積極進展，當前我國工農(nong) 中建四大銀行都是全球係統重要性金融機構，銀行業(ye) 較低的不良資產(chan) 率、較高的資本充足率和盈利能力均處於(yu) 世界領先水平。

　　(二)改革開放促進了金融機構和市場的結構優(you) 化。金融體(ti) 係踐行創新、協調、綠色、開放、共享的發展理念，全麵深化利率和匯率市場化改革，著力完善金融企業(ye) 法人治理，積極穩妥鼓勵金融機構組織體(ti) 係、金融產(chan) 品和服務創新，係統推進多層次資本市場建設，引進並培育多元化市場主體(ti) ，服務實體(ti) 經濟效率和抗風險能力明顯提升。社會(hui) 融資規模存量從(cong) 2011年的76.7萬(wan) 億(yi) 元增加到2016年的156萬(wan) 億(yi) 元，直接融資比例從(cong) 15.9%提高到23.8%。當前存貸匯、債(zhai) 券交易等傳(chuan) 統業(ye) 務合規穩健，與(yu) 改革開放初期金融業(ye) 存在的賬外經營、挪用客戶資金、亂(luan) 集資等混亂(luan) 局麵已不可同日而語，金融業(ye) 已發展到了更高層次的市場準入，以及更廣泛參與(yu) 國際國內(nei) 金融市場的階段。

　　二、防止發生係統性金融風險是金融工作的永恒主題

　　(一)準確判斷我國當前麵臨(lin) 的金融風險。習(xi) 近平總書(shu) 記反複強調，“金融安全是國家安全的重要組成部分，準確判斷風險隱患是保障金融安全的前提”。總體(ti) 看，我國金融形勢是好的，但當前和今後一個(ge) 時期我國金融領域尚處在風險易發高發期，在國內(nei) 外多重因素壓力下，風險點多麵廣，呈現隱蔽性、複雜性、突發性、傳(chuan) 染性、危害性特點，結構失衡問題突出，違法違規亂(luan) 象叢(cong) 生，潛在風險和隱患正在積累，脆弱性明顯上升，既要防止“黑天鵝”事件發生，也要防止“灰犀牛”風險發生。

　　一是宏觀層麵的金融高杠杆率和流動性風險。高杠杆是宏觀金融脆弱性的總根源，在實體(ti) 部門體(ti) 現為(wei) 過度負債(zhai) ，在金融領域體(ti) 現為(wei) 信用過快擴張。2016年末，我國宏觀杠杆率為(wei) 247%，其中企業(ye) 部門杠杆率達到165%，高於(yu) 國際警戒線，部分國有企業(ye) 債(zhai) 務風險突出，“僵屍企業(ye) ”市場出清遲緩。一些地方政府也以各類“名股實債(zhai) ”和購買(mai) 服務等方式加杠杆。2015年年中的股市異常波動，以及一些城市出現房地產(chan) 價(jia) 格泡沫化，就與(yu) 場外配資、債(zhai) 券結構化嵌套和房地產(chan) 信貸過快發展等加杠杆行為(wei) 直接相關(guan) 。一些高風險操作打著“金融創新”的幌子，推動泡沫在多個(ge) 市場積聚。國際經濟複蘇乏力，主要經濟體(ti) 政策外溢效應等也使我國麵臨(lin) 跨境資本流動和匯率波動等外部衝(chong) 擊風險。

　　二是微觀層麵的金融機構信用風險。近年來，不良貸款有所上升，侵蝕銀行業(ye) 資本金和風險抵禦能力。債(zhai) 券市場信用違約事件明顯增加，債(zhai) 券發行量有所下降。信用風險在相當大程度上影響社會(hui) 甚至海外對我國金融體(ti) 係健康性的信心。

　　三是跨市場跨業(ye) 態跨區域的影子銀行和違法犯罪風險。一些金融機構和企業(ye) 利用監管空白或缺陷“打擦邊球”，套利行為(wei) 嚴(yan) 重。理財業(ye) 務多層嵌套，資產(chan) 負債(zhai) 期限錯配，存在隱性剛性兌(dui) 付，責權利扭曲。各類金融控股公司快速發展，部分實業(ye) 企業(ye) 熱衷投資金融業(ye) ，通過內(nei) 幕交易、關(guan) 聯交易等賺快錢。部分互聯網企業(ye) 以普惠金融為(wei) 名，行龐氏騙局之實，線上線下非法集資多發，交易場所亂(luan) 批濫設，極易誘發跨區域群體(ti) 性事件。少數金融“大鱷”與(yu) 握有審批權監管權的“內(nei) 鬼”合謀，火中取栗，實施利益輸送，個(ge) 別監管幹部被監管對象俘獲，金融投資者消費者權益保護尚不到位。

　　(二)科學分析金融風險的成因。習(xi) 近平總書(shu) 記深刻指出：“透過現象看本質，當前的金融風險是經濟金融周期性因素、結構性因素和體(ti) 製性因素疊加共振的必然後果”。具體(ti) 而言，當前的金融風險隱患是實體(ti) 經濟結構性失衡和逆周期調控能力、金融企業(ye) 治理和金融業(ye) 對外開放程度不足，以及監管體(ti) 製機製缺陷的鏡像反映。

　　一是宏觀調控和金融監管的體(ti) 製問題引致風險的係統性。在宏觀調控上，對貨幣“總閘門”的有效管控受到幹擾。在風險醞釀期，行業(ye) 和地方追求增長的積極性很高，客觀上希望放鬆“銀根”，金融活動總體(ti) 偏活躍，貨幣和社會(hui) 融資總量增長偏快容易使市場主體(ti) 產(chan) 生錯誤預期，滋生資產(chan) 泡沫。當風險積累達到一定程度，金融機構和市場承受力接近臨(lin) 界點，各方又呼籲增加貨幣供應以救助。宏觀調控很難有糾偏的時間窗口。在監管體(ti) 製機製上，在新業(ye) 態新機構新產(chan) 品快速發展，金融風險跨市場、跨行業(ye) 、跨區域、跨境傳(chuan) 遞更為(wei) 頻繁的形勢下，監管協調機製不完善的問題更加突出。監管定位不準，偏重行業(ye) 發展，忽視風險防控。“鐵路警察，各管一段”的監管方式，導致同類金融業(ye) 務監管規則不一致，助長監管套利行為(wei) 。係統重要性金融機構缺少統籌監管，金融控股公司存在監管真空。統計數據和基礎設施尚未集中統一，加大了係統性風險研判難度。中央和地方金融監管職能不清晰，一些金融活動遊離在金融監管之外。

　　二是治理和開放的機製缺陷引致風險的易發多發性。在公司治理上，國有金融資本管理體(ti) 製仍未完全理順，資本對風險的覆蓋作用未充分體(ti) 現，金融機構公司治理仍不健全，股東(dong) 越位、缺位或者內(nei) 部人控製現象較普遍，發展戰略、風險文化和激勵機製扭曲。在開放程度上，部分行業(ye) 保護主義(yi) 仍較流行，金融監管規製較國際通行標準相對落後，金融機構競爭(zheng) 力不足，風險定價(jia) 能力弱，金融市場不能有效平抑羊群效應、資產(chan) 泡沫和金融風險。境內(nei) 外市場不對接，內(nei) 外價(jia) 差也造成套戥機會(hui) ，一些機構傾(qing) 向跨境投機而非紮實經營。

　　三、防控金融風險要立足於(yu) 標本兼治、主動攻防和積極應對兼備

　　科學防控風險，處理好治標和治本的辯證關(guan) 係，要把握4個(ge) 基本原則：一是回歸本源，服從(cong) 服務於(yu) 經濟社會(hui) 發展，避免金融脫實向虛和自我循環滋生、放大和擴散風險。二是優(you) 化結構，完善金融機構、金融市場、金融產(chan) 品體(ti) 係，夯實防控風險的微觀基礎。三是強化監管，提高防範化解金融風險能力，將金融風險對經濟社會(hui) 的衝(chong) 擊降至最低。四是市場導向，發揮市場在金融資源配置中的決(jue) 定性作用，減少各種幹預對市場機製的扭曲。

　　(一)堅持問題導向，推進金融機構和金融市場改革開放。一是增強金融服務實體(ti) 經濟能力。金融和實體(ti) 經濟是共生共榮的關(guan) 係，服務實體(ti) 經濟是金融立業(ye) 之本，也是防範金融風險的根本舉(ju) 措。為(wei) 實體(ti) 經濟發展創造良好貨幣金融環境。要著力加強和改進金融調控，堅持以供給側(ce) 結構性改革為(wei) 主線，以解決(jue) 融資難融資貴問題為(wei) 抓手，加強貨幣政策與(yu) 其他相關(guan) 政策協調配合，在穩增長、促改革、調結構、惠民生、防風險等方麵形成調控合力。回歸金融服務實體(ti) 經濟本源。金融業(ye) 要專(zhuan) 注主業(ye) ，注重發展普惠金融、科技金融和綠色金融，引導更多金融資源配置到經濟社會(hui) 發展的重點領域和薄弱環節。強化金融機構防範風險主體(ti) 責任。既要塑造金融機構資產(chan) 負債(zhai) 表的健康，也要促進公司治理、內(nei) 控體(ti) 係、複雜金融產(chan) 品交易清算的健康。要嚴(yan) 把市場準入關(guan) ，加強金融機構股東(dong) 資質管理，防止利益輸送、內(nei) 部交易、幹預金融機構經營等行為(wei) 。建立健全金融控股公司規製和監管，嚴(yan) 格限製和規範非金融企業(ye) 投資金融機構，從(cong) 製度上隔離實業(ye) 板塊和金融板塊。推進金融機構公司治理改革，切實承擔起風險管理、遏製大案要案滋生的主體(ti) 責任。

　　二是深化金融市場改革，優(you) 化社會(hui) 融資結構。積極有序發展股權融資，穩步提高直接融資比重。拓展多層次、多元化、互補型股權融資渠道，改革股票發行製度，減少市場價(jia) 格(指數)幹預，從(cong) 根上消除利益輸送和腐敗滋生土壤。加強對中小投資者權益的保護，完善市場化並購重組機製。用好市場化法治化債(zhai) 轉股利器，發展私募股權投資基金(PE)等多元化投資主體(ti) ，切實幫助企業(ye) 降低杠杆率，推動“僵屍企業(ye) ”市場出清。積極發展債(zhai) 券市場，擴大債(zhai) 券融資規模，豐(feng) 富債(zhai) 券市場品種，統一監管標準，更好滿足不同企業(ye) 的發債(zhai) 融資需求。深化市場互聯互通，完善金融基礎設施。拓展保險市場的風險保障功能，引導期貨市場健康發展。

　　三是不斷擴大金融對外開放，以競爭(zheng) 促進優(you) 化與(yu) 繁榮。從(cong) 更高層麵認識對外開放的意義(yi) ，堅持擴大對外開放的大方向，不斷推動有關(guan) 政策改革，更好實現“三駕馬車”的對外開放：一是貿易投資的對外開放。二是深化人民幣匯率形成機製改革，既要積極有為(wei) ，紮實推進，又要順勢而為(wei) ，水到渠成。三是減少外匯管製，穩步推進人民幣國際化，便利對外經濟活動，穩妥有序實現資本項目可兌(dui) 換。同時，在維護金融安全的前提下，放寬境外金融機構的市場準入限製，在立足國情的基礎上促進金融市場規製與(yu) 國際標準進一步接軌和提高。

　　(二)堅持底線思維，完善金融管理製度。一是加強和改進中央銀行宏觀調控職能，健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調控框架。隨著我國金融體(ti) 係的杠杆率、關(guan) 聯性和複雜性不斷提升，要更好地將幣值穩定和金融穩定結合起來。貨幣政策主要針對整體(ti) 經濟和總量問題，保持經濟穩定增長和物價(jia) 水平基本穩定。宏觀審慎政策則直接和集中作用於(yu) 金融體(ti) 係，著力減緩因金融體(ti) 係順周期波動和跨市場風險傳(chuan) 染所導致的係統性金融風險。

　　二是健全金融監管體(ti) 係，加強統籌協調。中央監管部門要統籌協調。建立國務院金融穩定發展委員會(hui) ，強化人民銀行宏觀審慎管理和係統性風險防範職責，切實落實部門監管職責。充分利用人民銀行的機構和力量，統籌係統性風險防控與(yu) 重要金融機構監管，對綜合經營的金融控股公司、跨市場跨業(ye) 態跨區域金融產(chan) 品，明確監管主體(ti) ，落實監管責任，統籌監管重要金融基礎設施，統籌金融業(ye) 綜合統計，全麵建立功能監管和行為(wei) 監管框架，強化綜合監管。統籌政策力度和節奏，防止疊加共振。中央和地方金融管理要統籌協調。發揮中央和地方兩(liang) 個(ge) 積極性，全國一盤棋，監管無死角。中央金融監管部門進行統一監管指導，製定統一的金融市場和金融業(ye) 務監管規則，對地方金融監管有效監督，糾偏問責。地方負責地方金融機構風險防範處置，維護屬地金融穩定，不得幹預金融機構自主經營。嚴(yan) 格監管持牌機構和堅決(jue) 取締非法金融活動要統籌協調。金融監管部門和地方政府要強化金融風險源頭管控，堅持金融是特許經營行業(ye) ，不得無證經營或超範圍經營。一手抓金融機構亂(luan) 搞同業(ye) 、亂(luan) 加杠杆、亂(luan) 做表外業(ye) 務、違法違規套利，一手抓非法集資、亂(luan) 辦交易場所等嚴(yan) 重擾亂(luan) 金融市場秩序的非法金融活動。穩妥有序推進互聯網金融風險專(zhuan) 項整治工作。監管權力和責任要統籌協調。建立層層負責的業(ye) 務監督和履職問責製度。

　　(三)加強黨(dang) 的領導，確保金融改革發展正確方向。黨(dang) 的十九大對金融改革開放和防範係統性風險明確了頂層設計。堅持黨(dang) 中央對金融工作的集中統一領導，增強“四個(ge) 意識”，落實全麵從(cong) 嚴(yan) 治黨(dang) 要求，確保國家金融安全。

　　一是按照黨(dang) 中央決(jue) 策落實各項工作部署。樹立全局觀念，相互配合支持，堅決(jue) 貫徹落實金融領域重大方針政策、重大改革開放戰略及規劃，精心組織實施金融監管改革、金融機構改革、金融市場改革和防控金融風險的各項措施。

　　二是加強金融係統黨(dang) 的領導和黨(dang) 的建設。黨(dang) 的領導同金融企業(ye) 法人治理必須一體(ti) 化，必須貫徹到公司治理全過程。二十國集團領導人安塔利亞(ya) 峰會(hui) 審議通過了《二十國集團/經濟合作與(yu) 發展組織公司治理原則》，我們(men) 有條件推進改革與(yu) 創新，形成符合我國國情的金融企業(ye) 公司治理機製。

　　三是貫徹黨(dang) 管幹部原則，發揮黨(dang) 管人才優(you) 勢。金融業(ye) 是人才和智力密集的行業(ye) 。有優(you) 秀的經營人才隊伍，金融資源配置和風險管理效率就可以提高。有優(you) 秀的監管人才隊伍，金融安全就能得到保障。建設好金融係統領導班子，建設一支政治過硬、作風優(you) 良、業(ye) 務精通的高素質金融人才隊伍。

　　站在新的曆史起點上，金融係統要堅定貫徹黨(dang) 的十九大部署，更加緊密團結在以習(xi) 近平同誌為(wei) 核心的黨(dang) 中央周圍，全麵落實黨(dang) 中央戰略部署，遵循金融發展規律，深化金融改革，提高金融服務實體(ti) 經濟能力，促進經濟和金融良性循環、健康發展，著力防範係統性金融風險。