中國人民銀行行長周小川19日在黨(dang) 的十九大中央金融係統代表團開放日回答記者提問時表示，今年7月份全國金融工作會(hui) 議特別強調提出了“雙支柱”調控框架，要讓兩(liang) 個(ge) 支柱之間配合得更好。在機構之間，包括“一行三會(hui) ”、各大金融機構之間，也都希望把這個(ge) 工作做得更好。同時，從(cong) 全球來講，“雙支柱”調控框架也仍是一個(ge) 不斷探索的過程。

　　他表示，匯率浮動更加依靠於(yu) 市場供求關(guan) 係來決(jue) 定，以及人民幣更多地成為(wei) 可自由使用貨幣，是一個(ge) 長期的進程。盡管過去已經取得了長足的進步，但這個(ge) 過程還沒有走完，今後還會(hui) 繼續向前推進。

　　周小川表示，人民幣波幅的擴大並不是當前最緊要的事。首先，當前浮動區間已很少能限製到匯率，匯率變化主要取決(jue) 於(yu) 市場供求關(guan) 係的變化。當然，有時候擴大一下匯率浮動區間，也是釋放一個(ge) 擴大開放的信號，顯示匯改會(hui) 繼續向前邁進，匯率主要由市場決(jue) 定。另外幾個(ge) 重要方麵，包括市場方麵的對外開放，“滬港通”、“深港通”、“債(zhai) 券通”都是市場方麵的連通，還有“一帶一路”也是市場方麵的連通。

　　對於(yu) “雙支柱”的調控框架，周小川認為(wei) ，中央銀行在調控方麵，首先是運用貨幣政策，對此各類教科書(shu) 裏都有所描述，但是在全球金融危機以後，貨幣政策也有一些新的工具和方法，主要是對目標進行了一定程度的調整和校正，工具箱也更加豐(feng) 富。另外一個(ge) 很重要的調控手段，就是在2008年全球金融危機以後，G20和全球金融穩定理事會(hui) 以及巴塞爾銀行監管委員會(hui) 所提出的宏觀審慎政策框架。

　　引入宏觀審慎政策的一個(ge) 主要原因，就是在常規的宏觀經濟運行過程中順周期因素太多，經濟好的時候，股票市場也好，公司盈利也多，同向推動的力量比較大。所以，要引入所謂逆周期的政策措施。此外，宏觀審慎的調節也是因為(wei) 危機的產(chan) 生使大家提高了對金融穩定的重視程度，有必要引入一些金融穩定措施。同時，還強調了金融監管標準的更新。再有，作為(wei) 宏觀審慎措施之一，就是對於(yu) 係統重要性機構，包括全球係統重要性銀行和國內(nei) 的係統重要性銀行，它們(men) 的標準應該有適當提高，因為(wei) 這些機構對市場的影響比較大。

　　“我們(men) 已經開展了這幾個(ge) 方麵的工作，但是確實在製度上、在規則設置上、在政策協調上，還做得不夠好。”周小川表示，所以今年7月份全國金融工作會(hui) 議特別強調提出了“雙支柱”調控框架，要讓兩(liang) 個(ge) 支柱之間配合得更好。在機構之間，包括“一行三會(hui) ”、各大金融機構之間，也都希望把這個(ge) 工作做得更好。同時，從(cong) 全球來講，“雙支柱”調控框架也仍是一個(ge) 不斷探索的過程。

　　對於(yu) 防範係統性金融風險，周小川認為(wei) ，各個(ge) 國家情況不一樣，風險點也不一樣，但也有共同的東(dong) 西。首先，從(cong) 全球來講，都要防止惡性通貨膨脹所造成的風險。另外，要防止資產(chan) 價(jia) 格劇烈調整所導致的風險，資產(chan) 泡沫既有可能出現在資本市場上，也有可能發生在房地產(chan) 市場上，還可能在影子銀行、金融衍生產(chan) 品方麵。

　　對於(yu) 經濟轉軌國家，特別是從(cong) 傳(chuan) 統計劃經濟向市場經濟轉軌的國家來講，另外一種現實的金融風險，就是所謂金融機構大麵積不健康的風險。因為(wei) 在轉軌過程中可能不良資產(chan) 會(hui) 非常多，財務上出現的缺口導致虧(kui) 損可能非常多。而且在製度轉變過程中，可能規則、監管等各個(ge) 方麵都有所不足，金融機構也有可能大麵積出現不健康，不少轉軌國家在這個(ge) 過程中很多機構基本上都垮了，或者全部都賣給外國人了，這也是一種係統性風險。再者，如果經濟中的順周期因素太多，使這個(ge) 周期波動被巨大的放大，在繁榮時期過於(yu) 樂(le) 觀，也會(hui) 造成矛盾的積累，到一定時候就會(hui) 出現所謂明斯基時刻。這種瞬間的劇烈調整，要重點防止。

　　關(guan) 於(yu) 去杠杆，周小川表示，首先，若總量閥門把握比較好的話，總量就不至於(yu) 膨脹得過快，杠杆率就會(hui) 有所下降。我國企業(ye) 部門的杠杆率相對比較高，既有直接融資比重低，企業(ye) 靠借貸、靠債(zhai) 務融資比重過高的問題，也確實存在企業(ye) 運用資金的效率不夠高的問題，包括投資的效益、使用流動資金的效益。因此，我們(men) 特別強調供給側(ce) 結構性改革，“三去一降一補”不僅(jin) 涉及到企業(ye) ，也涉及到銀行如何看待自己的資產(chan) 質量，必須兩(liang) 方麵共同努力來調整。同時，也要看到其中有一部分掛在企業(ye) 名下的貸款，實際上可能是地方政府融資平台的債(zhai) 務，地方政府有時候借地方國有企業(ye) 的名義(yi) 作為(wei) 融資的手段，把債(zhai) 務算到企業(ye) 頭上，這個(ge) 問題要認真對待，要防範地方政府在使用融資平台方麵和各種變相債(zhai) 務方麵，有一些不健康的行為(wei) ，包括財務紀律不夠強，或者突破了界限。”

　　關(guan) 於(yu) 家庭部門的債(zhai) 務杠杆率，周小川認為(wei) ，從(cong) 全球比較來講，中國還不算高，但是最近幾年增長很快。這個(ge) 快的程度提醒大家注意，不是說現在就要去杠杆，而是說增長的過程要注意質量，要使增量部分保持穩健，同時又是高質量的。