近日，國家發展改革委主任何立峰於(yu) “中國發展高層論壇2017年年會(hui) ”上表示，當前中國經濟發展麵臨(lin) 實體(ti) 經濟結構性供需失衡、金融和實體(ti) 經濟失衡、房地產(chan) 和實體(ti) 經濟失衡，必須用深化改革的辦法，提高供給體(ti) 係質量效率，實現供求關(guan) 係新的動態均衡。

　　經濟脫實就虛已是不爭(zheng) 的事實，也是剛過去的兩(liang) 會(hui) 討論的重點。金融體(ti) 係體(ti) 內(nei) 循環，資金價(jia) 格不斷高漲，社會(hui) 杠杆率不斷攀高，類金融平台甚至以P2P為(wei) 外殼的“龐氏騙局”湧現。同時，資金向房地產(chan) 市場聚集，去年房地產(chan) 價(jia) 格飛速上漲，樓市過熱成為(wei) 持續性的輿論焦點。

　　需要注意的是，脫實就虛是經濟發展結構性失衡的結果，而不是原因。

　　中國經濟發展是不平衡的粗放型飛速發展，這些年來，結構性失衡顯現。實業(ye) 成本過高，加之金融體(ti) 係單一，沒有對應的多層次金融，因而銀行更樂(le) 意將有限信貸向有政府信用背書(shu) 的平台公司或大國企傾(qing) 斜，中小企融資困難，資金匱乏，難以在原產(chan) 業(ye) 取得突破而謀求轉型。同時，在土地財政下地方政府與(yu) 開發商一拍即合、各取所需，地方政府掌握土地資源，賣地補貼財政，開發商拿地開發，一方麵拉動GDP，另一方麵上繳房地產(chan) 相關(guan) 稅費帶動稅收，形成內(nei) 循環。

　　房產(chan) 價(jia) 格飛漲，投資屬性遠遠超過居住屬性，無論是資源溢出嚴(yan) 重的大企業(ye) (尤其是實際壟斷企業(ye) )，或是在實業(ye) 中利潤極低難以轉型又手持資金的中小企業(ye) 主，對比實業(ye) 個(ge) 位數的平均利潤率，轉投幾年就有可能翻番的房地產(chan) 無疑極具吸引力。專(zhuan) 家說的中國存在過度金融的傾(qing) 向，指的是發達的互聯網金融產(chan) 品和金融衍生品。杠杆率高、資金成本高，這不過是因為(wei) 實業(ye) 衰頹導致熱錢無處可去，於(yu) 是錢生錢成了回報率更高的投資方式。金融泛化與(yu) 企業(ye) 融資難並存，一二線城市樓市過熱與(yu) 三四線城市去庫存困難並存，正說明這不是金融體(ti) 係過度發達或房地產(chan) 過度發展，而是金融體(ti) 係與(yu) 房地產(chan) 扭曲過熱的表現。它們(men) 都是源於(yu) 一個(ge) 原因，即實業(ye) 凋敝讓資金向投資回報率最高的房地產(chan) 和金融業(ye) 集中。

　　為(wei) 了遏製這樣的趨勢，政策層麵出台了不少限製性措施。從(cong) 叫停虛擬信用卡到互聯網金融平台的休克療法，再到前幾日出台的最嚴(yan) 限購政策，都是為(wei) 解眼下之困的應急之法。要讓金融發揮出其有效性，讓房子回歸“用來住的”而擺脫“用來炒的”，首先就要去掉它們(men) 用來炒的價(jia) 值。限製性措施始終不能徹底解決(jue) 問題，要解決(jue) 脫實就虛，還是要回到原點進行結構性改革。

　　歸根結底，就是要進行結構性改革振興(xing) 實業(ye) ，建立多層次金融體(ti) 係，破除土地財政以解除房地產(chan) 業(ye) 與(yu) 政府財政的捆綁狀態。何立峰說，一方麵，要遵循市場規律，完善市場機製，打破行業(ye) 壟斷、壁壘阻隔和地方保護，加快形成統一開放、競爭(zheng) 有序的市場體(ti) 係，提高企業(ye) 資源要素配置效率和競爭(zheng) 力;另一方麵，要用改革激發市場活力和社會(hui) 創造力，用政策引導市場預期，做到政府行為(wei) 不缺位、不越位、不錯位。發改委的這張藥方開了出來，但要解決(jue) 問題還要在細節和執行上做到位。

　　在這方麵，人民日報日前在頭版報道的“浙江實體(ti) 經濟正質變”的經驗值得注意。其主要做法包括：加快傳(chuan) 統產(chan) 業(ye) 改造升級———通過“五水共治”“浙商回歸”和處置“僵屍企業(ye) ”，倒逼淘汰落後產(chan) 能、優(you) 化結構;推進“三去一降一補”，同時全麵推動“創新大平台”建設，打造“創新生態鏈”;不遺餘(yu) 力扶持新實體(ti) 經濟，以阿裏巴巴為(wei) 代表的新實體(ti) 經濟正在迅速崛起。通過轉型升級“組合拳”，浙江實體(ti) 經濟正實現“鳳凰涅槃”：由“低小散”變為(wei) “高精尖”，以高質量的GDP取代高增速的GDP。

　　脫實就虛，已是中國經濟無法回避的最大難題，唯有結構性改革可解。抑製資產(chan) 泡沫，振興(xing) 實體(ti) 經濟，結構性改革會(hui) 有多少想象空間，拭目以待。