中國人民銀行10日宣布，自2015年5月11日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。金融機構一年期貸款基準利率下調0.25個(ge) 百分點至5.1%;一年期存款基準利率下調0.25個(ge) 百分點至2.25%。這是2015年以來央行第二次降息。央行表示，此次進一步下調存貸款基準利率，重點就是要繼續發揮好基準利率的引導作用，進一步推動社會(hui) 融資成本下行，支持實體(ti) 經濟持續健康發展。此次央行降息的原因是什麽(me) ?力度有多大?降息是否符合市場的預期?利率政策將通過什麽(me) 渠道傳(chuan) 導到實體(ti) 經濟?下一步人民銀行在利率調控和利率市場化改革方麵還有哪些考慮?2015年5月11日，中國政府網就社會(hui) 所關(guan) 心問題電話連線中國人民銀行研究局局長陸磊與(yu) 中國銀行業(ye) 協會(hui) 首席經濟學家、博士生導師巴曙鬆，回應社會(hui) 關(guan) 切。

　　[中國政府網]目前，存款利率上浮空間已經到了基準利率的1.5倍，巴教授在您看來利率市場化的改革時機是否已經成熟?

　　[巴曙鬆]從(cong) 2014年12月和2015年3月兩(liang) 次利率政策調整後存款利率的執行情況看，全部存款實際上浮比例不到1.25倍，存款利率“一浮到頂”的機構數量已明顯減少，金融機構存款定價(jia) 的專(zhuan) 業(ye) 化、精細化、差異化程度進一步提升，分層定價(jia) 的存款定價(jia) 格局基本形成。可以預期的是，2015年利率市場化在此次改革之後將進入收官階段，這有利於(yu) 金融機構風險定價(jia) 能力的進一步完善，向中小企業(ye) 傾(qing) 斜信貸資源，同時也會(hui) 在客觀上促使金融機構提高經營管理水平，激勵金融市場的創新和直接融資的發展。

　　更為(wei) 深遠的意義(yi) 在於(yu) 存款利率上限浮動區間由以往的0.1擴大至0.2，利率市場化改革可以說步入收官階段。

　　[陸磊]我同意巴教授的觀點。一是存款保險製度為(wei) 進一步推進利率市場化改革奠定了體(ti) 製基礎。5月1日存款保險條例的正式公布為(wei) 存款利率浮動區間上限進一步擴大，甚至全麵取消浮動區間塑造了微觀體(ti) 製機製保障：一方麵，在確保存款人安全的前提下，金融機構可以擁有更為(wei) 廣闊的自主定價(jia) 空間，使市場供求在金融資源配置中起決(jue) 定性作用。

　　二是存款類金融機構定價(jia) 行為(wei) 為(wei) 進一步推進利率市場化奠定了市場基礎。從(cong) 近期數據看，國有和股份製商業(ye) 銀行在30%的存款利率上浮區間內(nei) 並未采取“一浮到頂”的做法，上浮50%有利於(yu) 金融機構和客戶綜合評價(jia) 自身承受力實現市場定價(jia) ，交易雙方關(guan) 切點勢必從(cong) 基準利率轉向風險溢價(jia) 。可以說，從(cong) 存貸款市場情況看，完全放開存款利率上限的時機、條件已經成熟。