中國經濟的下滑到底是周期性因素還是結構性因素，這一問題當然是非常的重要，不僅(jin) 是國內(nei) 的人關(guan) 心，國際投資者，各國政府都很關(guan) 心，到底中國從(cong) 2012、2013年開始的經濟增長速度的下滑，多少成分是結構性因素多少是周期性因素，因為(wei) 搞清楚這個(ge) 很重要，如果速度下滑主要是由周期性因素造成的，總需求管理就是有針對性的藥，但主要是結構性因素造成的，需求性的政策可能會(hui) 適得其反，把事情搞僵，這時候結構性的改革就變的更加重要。

　　到底增長速度的下滑，從(cong) 我們(men) 習(xi) 慣的10%左右的增長到今天6.7%左右的增長，結構性和周期性是什麽(me) 因素在起作用呢，當然是兩(liang) 個(ge) 都有作用，比如說周期性因素世界經濟的強弱對中國經濟有很大的作用，中國經濟對世界貿易和投資的敏感性大於(yu) 美國，總出口總進口占GDP比重大約比美國高一倍，同樣的世界經濟的乏力對中國的負麵影響大於(yu) 對美國的負麵影響，所以這顯然是因素之一。

　　我個(ge) 人的判斷，結構性因素對中國經濟下滑的影響力要更大，那我們(men) 談結構性因素是指什麽(me) 呢，我認為(wei) 是有三大結構性因素，第一是勞動成本的快速上升，中國在改革開放之初，在全世界約160多個(ge) 發展中國家裏麵，中國的勞動力成本排在倒數第二，比多半的國家勞動力都便宜，到了2000年左右，已經排到當中了。

　　到了今天，在發展中國家已經很少有國家勞動力成本比中國更貴的了，所以工資的快速上升是過去30多年經濟改革開放增長的成功，工資增長對任何拿工資的人都是好事，但是同時也表明有很多行業(ye) 很多中國經濟能夠做的事情曾經是世界上非常有競爭(zheng) 力的，到了今天勞動力成本發生這麽(me) 大的變化，沒有競爭(zheng) 力，比如說拉詹教授曾經服務過的印度，勞動力成本隻有中國一半，或者1/3左右，印度和中國幾乎勞動力大軍(jun) 幾乎同樣大。

　　還有別的國家，孟加拉那也是一個(ge) 大國，越南也是大國，越南有一億(yi) 人口，也是大國，他們(men) 的勞動力成本都要比中國的低，所以同樣要拚成本，拚不過人家，之所以還可以和人家拚，是因為(wei) 中國的基礎設施相對來說比他們(men) 完善一點，效率相對來說好一點，你把基礎設施的物流成本加上勞工成本，出口環節上加上勞動力成本的話還有一些競爭(zheng) 力，但是早晚的事情，多半的勞動密集型行業(ye) 中國都需要退出來，需要找新的增長點，而曆史表明、經濟學邏輯表明，跨國經驗表明，這個(ge) 要轉型的話速度就會(hui) 下來，因為(wei) 到了今天接下來需要增長的話你不能靠勞動成本，你需要拚新的想法新的產(chan) 品你需要創新，你需要拚你到底提高生產(chan) 效率，能有多快的速度提高效率，這個(ge) 要比拚勞力難，所以曆史經驗表明這會(hui) 造成增長速度下滑，這是結構因素之一。

　　結構因素之二是所謂的人口，講到人口呢，這有幾個(ge) 維度，中國曾經是就業(ye) 年齡人口增長非常快，但是這個(ge) 現象到了2012年開始發生了轉折，2012年開始勞動年齡的人口增長率是負的，正增長變成負的，背後的原因當然部分是因為(wei) 80年代初開始執行的計劃生育政策造成這樣的現象。另外兩(liang) 個(ge) 和人口有關(guan) 的是兩(liang) 個(ge) 比例，一個(ge) 是所謂的非工作年齡人口和工作年齡人口的比例，這個(ge) 也是恰恰計劃生育政策造成了過去和現在兩(liang) 個(ge) 階段的非常特殊的特征，就是從(cong) 1980年到2012年左右，由於(yu) 計劃生育政策造成了出生小孩數量要比讓家庭完全自由選擇的要少，使得需要撫養(yang) 的人口相對於(yu) 工作人口比較低，所以中國出現了非自然的人口紅利。

　　但同樣的政策因為(wei) 在1980年之後的很多時間出生的孩子要比自然會(hui) 給你的孩子的數量要少，結果到今天以後呢，進入勞動市場的人數要比自然規律要少，而他們(men) 的祖父母輩的人在退休，2012年開始人口被扶養(yang) 人和就業(ye) 的比例，曾經是非自然的有利到今天變成非自然的不利，現在不利在加劇。

　　另外，性別比例，由於(yu) 計劃生育的政策推行，中國很多父母又希望說我生的孩子至少有一個(ge) 男孩，一旦限製孩子的數量之後呢，人口中出現另外一個(ge) 現象，就是人口政策的後果是造成性別失衡越來越嚴(yan) 重，男嬰超過女嬰比例越來越嚴(yan) 重。

　　多半國家夫妻丈夫會(hui) 比妻子年齡大一點，如果你人口正增長，然後從(cong) 0歲到20歲又是小男孩男青年自然死亡的概率稍微高一點，會(hui) 做一些危險的事情，但中國現在不是這樣，由於(yu) 計劃生育政策的執行，造成了出生嬰兒(er) 的性別比例遠遠超過自然的比例，在頂峰的時候2009年新生嬰兒(er) 中男女比例是119個(ge) 對100個(ge) ，正常是106，你出生的時候性別有失衡，到了談婚論嫁的時候一定會(hui) 出現失衡，很多男孩找不到女朋友的事情。

　　這和經濟增長什麽(me) 關(guan) 係呢，指出幾個(ge) 渠道，一個(ge) 是性別失衡的時候呢，中國平均情況下是每9個(ge) 男青年裏麵有1個(ge) 找不到老婆，潛在老婆數量不夠，為(wei) 了你要克服這個(ge) 困難，提高自己的婚姻競爭(zheng) 力，反應之一是提高自己的儲(chu) 蓄，提高儲(chu) 蓄具體(ti) 的做法是買(mai) 房子，沒有房子怎麽(me) 能說服人家嫁給你。

　　第二個(ge) 是說多打工，多創業(ye) ，賺錢是另外的辦法提高自己的效率，據我們(men) 的估算，由於(yu) 性別失衡，造成對增長降低的貢獻大概兩(liang) 個(ge) 百分點，所以這是性別失衡和增長的關(guan) 係，但是到了2009年之後開始也有一些下滑，2009年是新生嬰兒(er) 性別失衡的峰值。

　　第三個(ge) 結構性因素，今天當然是美國的後任總統又說要對進口加稅，又說貿易協議等等，但是這個(ge) 現象並不其實於(yu) 下任的美國總統，剛剛拉格拉姆·拉詹教授提到過，全世界雖然名義(yi) 說很少有國家把正式的關(guan) 稅提高過，但是各種各樣的非關(guan) 稅壁壘很多，其中包括反傾(qing) 銷，非關(guan) 稅壁壘恰恰受到最大影響的是中國，反傾(qing) 銷理論上可以好的政策，但是實踐中經常被作為(wei) 一個(ge) 保護主義(yi) 的工具來使用，這方麵包括反傾(qing) 銷戰略廣義(yi) 關(guan) 稅在上升，由於(yu) 中國是高度開放性的經濟，所以這也給中國增長造成一定因素。

　　最後三個(ge) 結構性的因素，有什麽(me) 可以做的，我們(men) 來反思一下。第一，如果工資水平的上漲是GDP速度的一個(ge) 結構性因素的話，應該怎麽(me) 辦?出路就是靠創新，靠全要素生產(chan) 率的增加，來抵消對衝(chong) 勞動力成本上升帶來的影響，中國能不能創新呢?這就是一個(ge) 大的問題，如果你想要悲觀的話，很容易找到悲觀的曆史，因為(wei) 中國人家常常說是會(hui) 抄襲，會(hui) 做低質量的東(dong) 西，不一定能夠做出真的創新型的東(dong) 西。

　　你要找樂(le) 觀的例子也有，比如說幾個(ge) 禮拜前是聖誕節，美國當然是很重要的節日，聖誕節賣的最最紅火的禮物是無人機，賣給家庭的無人機是百腦匯，深圳的大疆公司賣無人機據說占聖誕節的70%，為(wei) 什麽(me) 可以這樣做到?因為(wei) 它可以把無人機做的很好，有非常創新的高科技內(nei) 涵，同時可以做便宜，1500美元可以做的非常好，可以避撞的。

　　但是賣的最最好的一款翅膀可以收起來的，可以放到背包裏麵的。最最便宜的可以做到400美元，什麽(me) 概念呢?比蘋果手機還便宜，所以現在越來越變成是中產(chan) 階級想要買(mai) 的，等於(yu) 是娛樂(le) 型的玩具，你有智能手機，接下來無人機是首選的項目之一。所以無人機是一個(ge) 很好的中國企業(ye) 自己創新的一個(ge) 例子，當然還有騰訊，還有華為(wei) 等等。

　　問題來了，你有不能創新的例子，你也有創新的例子，到底整體(ti) 上怎麽(me) 樣，我和我的合作者看到數據得出的數字，我們(men) 的結論比朱民院長更加樂(le) 觀，隻要有機會(hui) ，你要逼他一下的話，中國企業(ye) 可以創新，沒有理由認為(wei) 中國企業(ye) 不能創新的。

　　但同時我們(men) 也看到，中國需要結構改革，什麽(me) 樣的結構改革呢?創新的資源有大量的資源錯配，比如說中國的創新資源政府補貼，創新需要補貼，因為(wei) 很多創新活動是公共產(chan) 品，有外部性，但是中國政府對創新活動的補貼主要去的是國有企業(ye) ，但是創新活動，包括專(zhuan) 利，我們(men) 雖然可以想象到一兩(liang) 家大的企業(ye) ，中石油等等有很多專(zhuan) 利，但是大部分專(zhuan) 利來自於(yu) 國內(nei) 的民營企業(ye) ，上市公司。但是國家對創新活動的支持是傾(qing) 向國企，等於(yu) 是你把資源給了創新低效率的企業(ye) ，所以創新領域的一個(ge) 重要的結構性改革是要改變資源的錯配。

　　另外對高工資的一個(ge) 政策需要做的是提高全要素的增長率，第二關(guan) 於(yu) 人口，怎麽(me) 辦，我們(men) 已經出現了這樣的問題，人口紅利漸行漸遠，現在政府高層也承認，怎麽(me) 辦?15年底政府把計劃生育政策做了調整，放鬆，從(cong) 一胎政策變成二胎政策，是人口對增長貢獻的一個(ge) 存證，我要解釋一點，15年計劃生育的政策，普遍二孩的政策對政府有什麽(me) 影響，需要區別短期、中期和長期的影響，在短期和中期之內(nei) 這個(ge) 政策對經濟的影響是負的，因為(wei) 你再有水平的話，沒有一個(ge) 夫妻能夠生出20歲的孩子，在接下來的十幾年裏麵，勞動年齡的人口並不會(hui) 因為(wei) 普遍二胎政策的推出而變化，但是需要被撫養(yang) 的人口增加了，所以接下來一段時間由於(yu) 普遍二胎的政策，被撫養(yang) 人口和就業(ye) 比例被惡化，當然長期以後最後會(hui) 出現改善。

　　最後一個(ge) 講全球化，全世界的保護主義(yi) 的措施對中國的增長有很多負麵影響，現在全球剛才好幾位發言者都提到很多傳(chuan) 統的倡導全球化的國家不願意做老大了，不願意在全球化問題上做老大了，國內(nei) 對外政策都做了反方向的調整，這個(ge) 時候應該怎麽(me) 辦呢?我覺得中國應該往前走一步，中國可以扮演更大的領導下一輪全球化的，起全球化的領導作用，因為(wei) 中國是全球化最大的受益國之一，雖然國內(nei) 有收入分配的問題，但是整體(ti) 上幾乎中國所有的家庭都是全球化的受益者，不光是北上廣，又有內(nei) 陸的，因為(wei) 全球化通過民工，通過國內(nei) 的企業(ye) 家到內(nei) 陸提供就業(ye) 機會(hui) ，所以中國是全球化最大的受益國之一，如果出現逆全球化，中國是受害最大的國家。

　　從(cong) 兩(liang) 個(ge) 方麵中國可以對下一輪全球化扮演更大的作用，因為(wei) 美國開始要槍斃TPP了，中國有機會(hui) ，有中國但是沒有美國的區域貿易東(dong) 西做下來，但是如果把領導全球化簡單的看成是一個(ge) 國際政治博弈的一個(ge) 工具來看的話，那就非常的局限。因為(wei) 中國實際上對整個(ge) 國際經濟的開放、製度建設，中國是受益者，所以中國要把它推動下來。習(xi) 主席在去年的APEC會(hui) 議上說，中國有興(xing) 趣促進泛亞(ya) 太地區的自由貿易區，所以我覺得這是一個(ge) 非常可喜的，所以中國需要通過現在這個(ge) 機會(hui) ，要把全球的貿易體(ti) 製做的更加開放，而不是簡單的說我搞我自己的區域貿易。另外一個(ge) 可以在中國領先的，就是對非關(guan) 稅保護工具可以做一個(ge) 改革，這個(ge) 實際上是國際貿易體(ti) 係的一個(ge) 重要結構改革內(nei) 容之一。

　　反傾(qing) 銷，反傾(qing) 銷設立出來有它的目的，因為(wei) 跨國的交易之間可以出現反市場、反競爭(zheng) 的行為(wei) ，反傾(qing) 銷本來的目的是針對它的，實際上整個(ge) 過程往往是造成引進新的扭曲，引進保護主義(yi) 的一個(ge) 工具，中國是一個(ge) 最大的受害國。應該怎麽(me) 改呢?學界有基本統一的想法，就是應該把反傾(qing) 銷這個(ge) 工具去掉，所有國內(nei) 都有反壟斷，促進法律框架，應該用那個(ge) 框架統一，不管是不是反傾(qing) 銷，應該統一來做。到底要不要給中國市場經濟地位，這個(ge) 論已經沒有意義(yi) 了，就是在跨國糾紛出現貿易糾紛的時候，比如說反傾(qing) 銷的時候來判斷，如果國內(nei) 有同樣的工具來判斷的話，就不存在現在我們(men) 討論的要不要給中國市場經濟地位的問題，所以中國可以倡導這方麵的改革。

　　小結起來，給定中國經濟下滑，結構性因素為(wei) 主，結構性因素有這樣三塊，針對每一塊中國都有很多事情可以做，有些是國內(nei) 的結構性改革，有些是國際性的結構性改革，這些都有很多機會(hui) ，最後把這個(ge) 做好的話，不僅(jin) 僅(jin) 是對國內(nei) 經濟有利，而且對世界經濟都有利。